Orpea confirme un accord; dilution massive en vue

Orpea confirme ce matin un accord de principe sur un plan de restructuration financière entre la société et, d'une part, un groupement d'investisseurs français de long terme mené par la Caisse des Dépôts et Consignations, accompagnée de CNP Assurances, et comprenant par ailleurs la MAIF, accompagnée par MACSF, et d'autre part, les cinq principales institutions coordonnant un groupe élargi de créanciers financiers non sécurisés d'Orpea détenant environ 50% de la dette non-sécurisée de la société dont le montant s'élève à près de 3,8 milliards d'euros.

La mise en oeuvre de la restructuration financière envisagée entrainera une dilution massive pour les actionnaires existants.

Ainsi, à l'issue des opérations envisagées dans l'accord de principe, les actionnaires existants, s'ils décident de ne pas participer aux augmentations de capital qui leur seront ouvertes, ne détiendraient qu'environ 0,4% du capital de la société, tandis que le Groupement détiendrait environ 50,2% du capital et les Créanciers Financiers Non Sécurisés environ 49,4% du capital de la Société.

L'accord de principe prévoit: la conversion en capital de l'intégralité des dettes financières non sécurisées portées par ORPEA SA, correspondant à une diminution de l'endettement brut du Groupe d'environ 3,8 milliards d'euros, l'apport de fonds propres en numéraire à hauteur de 1,55 milliard d'euros, via des augmentations de capital qui seraient souscrites par le Groupement à hauteur globalement de 1 355 millions d'euros, et garanties pour le solde à hauteur de 195 millions d'euros par le SteerCo.

"Ces opérations devant permettre de garantir l'équilibre financier futur du Groupe", explique Orpea qui mise ainsi sur une réduction de près de 60% de son endettement net sur une base pro forma au 31 décembre 2022, et à terme une réduction très significative de son ratio de levier, inférieur à 6,5x à horizon fin 2025.