Nexans : +1

Nexans monte de 1% à 111 euros ce mercredi, alors que Stifel conserve le dossier avec un objectif de 123,10 euros. Bpifrance a annoncé la semaine passée avoir réalisé la cession de 1.090.000 actions, soit environ 2,5% du capital de la société, pour un montant total d'environ 125 millions d'euros. Les actions ont été offertes dans le cadre d'un placement privé par voie de construction accélérée d'un livre d'ordres réservé aux investisseurs qualifiés. Cette opération de cession partielle s'inscrit dans la cadre d'une gestion dynamique du portefeuille de Bpifrance et lui permettra de financer le développement d'autres sociétés. Bpifrance continuera à soutenir activement l'équipe de direction de Nexans dans la poursuite de sa stratégie de création de valeur décrite lors de la Journée Investisseurs du 13 novembre 2024. Bpifrance a confirmé son intention de rester un actionnaire de référence et un partenaire de long terme de la société, qu'elle accompagne depuis plus de 15 ans. A l'issue de l'opération, Bpifrance détiendra 5,2% du capital social de Nexans et conservera son représentant au conseil d'administration.

Ambitions affichées

La présentation des ambitions stratégiques et financières du groupe pour les quatre prochaines années a été globalement bien reçue par les analystes. Le groupe vise ainsi une hausse de 350 millions d'euros de son Ebitda ajusté entre 2024 et 2028. Le groupe table aussi sur une rentabilité des capitaux employés supérieure à 20%, grâce notamment à "une gestion rigoureuse du fonds de roulement et à des investissements maîtrisés". La génération de trésorerie cumulée avant fusions-acquisitions et opérations de capital devrait être d'environ 1,4 milliard d'euros entre 2025 et 2028, avec un taux de conversion solide supérieur à 45% en 2028.

Nexans envisage par ailleurs des investissements d'environ 1,2 milliard d'euros entre 2025 et 2028 avec une réallocation vers les segments PWR-Grid et PWR-Connect. "Grâce à un modèle d'affaires et un bilan solides, nous sommes à même de saisir les opportunités qui s'offrent à nous sur nos marchés porteurs et d'améliorer durablement la performance et la génération de trésorerie du groupe", a déclaré Christopher Guérin, directeur général de Nexans. Parmi ses priorités en matière d'allocation du capital, le groupe note "une politique de dividende progressive et un taux de distribution minimum de 30% ainsi que des rachats d'actions afin d'éviter la dilution".

Parmi les autres avis de brokers, Barclays reste 'neutre' en visant un cours de 118,80 euros sur le dossier.