Maurel et Prom : résiste à la pression
Maurel et Prom recule de 1% à 5,25 euros ce lundi, alors qu'au 1er semestre, le chiffre d'affaires consolidé du groupe s'est élevé à 412 M$, en hausse...
Maurel et Prom recule de 1% à 5,25 euros ce lundi, alors qu'au 1er semestre, le chiffre d'affaires consolidé du groupe s'est élevé à 412 M$, en hausse de +38% par rapport au 1er semestre 2023 (299 M$), grâce à l'effet combiné de la hausse de la production (production consolidée en part M&P en augmentation de 16% à 31.701 boepd) et du meilleur prix de vente moyen de l'huile, en augmentation de 12% à 84,0 $/b.
L'excédent brut d'exploitation (Ebitda) s'est établi à 186 M$. Les dotations et reprises aux amortissements s'élèvent à -51 M$, et les charges d'exploration à -1 M$. Le résultat opérationnel s'établit à 126 M$, après prise en compte de certains frais non-récurrents pour -8 M$. Le résultat net en part Groupe est de 101 M$ au 1er semestre 2024. Il est en hausse de +91% (53 M$ au 1er semestre 2023).
Le flux de trésorerie quadruple
Du point de vue des flux de trésorerie, le flux généré par les opérations avant variation du besoin en fonds de roulement au 1er semestre 2024 s'élève à 151 M$. La variation du besoin en fonds de roulement a eu un impact de -12 M$ sur la période, et en conséquence le flux généré par les opérations est de 139 M$ au 1er semestre 2024.
Le Groupe affiche une situation de trésorerie nette positive de 27 M$ au 30 juin 2024, (-120 M$ au 31 décembre 2023). La position de trésorerie s'établissait à 213 M$ à fin juin 2024. La liquidité disponible 2024 s'établit à 280 M$, et inclut 67 M$ de tranche RCF non-tirée.
La dette brute tirée s'élève à 186 M$ au 30 juin, dont 122 M$ de prêt bancaire et 64 M$ de prêt d'actionnaire. M&P a remboursé au total 31 M$ de dette brute au cours du semestre (24 M$ de prêt bancaire et 7 M$ de prêt d'actionnaire). Il est à noter que cette position de trésorerie est antérieure au versement début juillet par M&P du dividende de 0,30 euro par action au titre de l'exercice 2023 (pour un total de 65 M$).
Portzamparc revoit en baisse de 16% ses prévisions d'Ebitda à 356 ME, ainsi que le RNpG à 202 ME. De quoi ajuster le cours cible de 7,2 à 7 euros sur le dossier.
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