LDC : progresse après la confirmation des objectifs

Dans des volumes limités, LDC progresse de 1,1% à 66,6 euros au lendemain de son point trimestriel. Le volailler a fait état d'un chiffre d'affaires de 1,58 milliard d'euros au troisième trimestre 2024-2025, en hausse de 3,4% (stable à -0,1% à périmètre identique). Au regard de ce troisième trimestre et des fêtes de fin d'année globalement conformes aux anticipations du Groupe, LDC confirme son objectif visant à dépasser un chiffre d'affaires de 6,2 milliards d'euros associé à une marge opérationnelle courante d'environ 5% pour son exercice 2024-2025.

Au-delà de l'exercice en cours, les négociations sur les hausses tarifaires nécessaires pour les prochains mois sont désormais engagées. LDC réaffirme sa confiance et confirme l'ensemble des objectifs fixés dans le cadre de son plan stratégique : franchir le cap des 7 milliards d'euros de chiffre d'affaires sur l'exercice 2026-2027 et réaliser un EBITDA de près de 560 ME.

Oddo BHF parle d'une publication sans grande surprise et confirme ses prévisions annuelles et son opinion 'surperformer'. 2024/25 est une année transition. La marge est attendue en retrait (-80 pb estimés) mais reste satisfaisante. Les prix se normalisent et les volumes continuent de progresser en volaille. La rentabilité du Traiteur devrait s'améliorer alors que celle de l'international pâtit à CT d'une sur-offre de canards qui devrait se résorber en 2025. L'accélération dans les acquisitions devrait contribuer au renforcement du mix-produits/géographique. La valorisation demeure peu chère. Le titre se paye près de 8,5x en P/E 12 mois vs 11,2x en moyenne 10 ans, souligne l'analyste.