LDC : bien placé ?

LDC remonte de 0,4% ce jeudi à 63,95 euros, alors que les ventes du semestre se sont élevées à 2.160 ME, en retrait de 2,3% avec des volumes commercialisés en hausse de 4,5%. A périmètre identique, les ventes en valeur sont en baisse de 4% et les volumes commercialisés sont en hausse de 4,3%. Le succès de la stratégie de reconquête des volumes commercialisés post influenza aviaire, dans un contexte de baisse des prix, a permis au groupe d'enregistrer un chiffre d'affaires en repli limité.

Avec toujours un bon contrôle des charges opérationnelles, l'EBITDA du 1er semestre retrouve mécaniquement des niveaux plus normatifs correspondant à un taux de 8,6% du chiffre d'affaires, aligné avec le taux d'EBITDA du 1er semestre 2022-2023 à 8,8% du chiffre d'affaires de la période. Le résultat net part du groupe du semestre est ressorti à 124,2 ME contre 153,2 ME à période comparable.

Après un 1er semestre satisfaisant, le groupe se dit confiant dans sa capacité à atteindre ses objectifs. LDC confirme ainsi son objectif visant à dépasser un chiffre d'affaires de 6,2 Milliards d'Euros associé à une marge opérationnelle courante d'environ 5%. Portzamparc juge le groupe bien placé pour retrouver une trajectoire de croissance en maintenant sa marge opérationnelle malgré une hausse des importations de volailles étrangères. De quoi viser cette année (2024/25) un Ebitda de 536 ME (marge de 8,8%) avec un ROC de 317 ME. Verdict : renforcer en visant un cours de 78,60 euros.