Kering : trop beau ?

Kering reperd 0,5% à 298 euros ce mardi après une séquence favorable dans la foulée d'un CA du troisième trimestre qui s'est élevé à 3,4 milliards d'euros, en recul de 10% en données publiées et de 5% en comparable (compte tenu d'un effet de change négatif de 5%). La baisse de 5% en comparable du chiffre d'affaires au troisième trimestre a constitué pour autant une forte amélioration séquentielle (-15% au deuxième trimestre 2025), dont environ la moitié s'explique par la performance des Maisons, au-delà des bases de comparaison favorables...

Parmi les derniers avis de brokers, BNP Paribas est 'neutre' avec un objectif ajusté de 305 à 335 euros, tandis que Barclays est toujours à 'souspondérer' en visant 245 euros. Citi est neutre avec une cible à 313 euro, alors que HSBC est lui à 'conserver' en visant un cours de 370 euros, alors que TD Cowen conserve de son côté le titre avec un objectif à 345 euros. La Deutsche Bank conserve aussi le dossier avec un curseur réhaussé à 300 euros. Jefferies (conserver) cible lui un cours de 310 euros. "La performance de Kering au troisième trimestre, bien qu'en nette amélioration séquentielle, demeure en deçà de celle du marché. Cela renforce ma détermination à agir à tous les niveaux de l'entreprise afin de redonner à nos Maisons et à Kering la place qu'ils méritent. Nous travaillons sans relâche à notre redressement, comme en témoignent nos récentes décisions" a déclaré Luca de Meo, Directeur général du groupe".

Du mouvement

Kering a été recherché ces dernières semaines en bourse de Paris après l'annonce de la cession de sa division Beauté à L'Oréal dans le cadre d'une alliance stratégique à long terme... Le 'deal' couvre l'acquisition de la Maison Creed par L'Oréal, la signature des licences de beauté et de fragrances de Maisons emblématiques de Kering, et une coentreprise exclusive visant à explorer des opportunités de développement dans le domaine du bien-être et de la longévité. L'accord s'élève à 4 milliards d'euros, payables en numéraire à la réalisation de l'opération, prévue pour le premier semestre 2026. L'Oréal versera également des redevances à Kering pour l'utilisation des marques sous licence.

Le propriétaire de Gucci a déclaré que l'accord visait à accélérer la croissance... "En unissant nos forces avec le leader mondial de la beauté, nous accélérerons le développement des parfums et des cosmétiques pour nos grandes maisons, leur permettant ainsi d'atteindre une taille d'échelle dans ce secteur et de libérer leur immense potentiel à long terme", a déclaré Luca de Meo. La vente constitue une étape importante dans la réduction de la dette nette de Kering, qui s'élevait à 9,5 milliards d'euros à la fin du mois de juin, auxquels s'ajoutent 6 milliards d'euros de dettes de location à long terme, ce qui a suscité l'inquiétude des investisseurs.

Le titre affiche désormais un gain de 25% depuis le 1er janvier...