Jacquet Metals : bonne nouvelle !

Jacquet Metals recule légèrement de 0,7% à 14,40 euros ce jeudi, alors que le chiffre d'affaires consolidé du groupe s'est établi à 1.074 millions d'euros, inférieur de 15,5% à celui du 1er semestre 2023. La marge brute s'élève à 225 millions d'euros et représente 20,9% du chiffre d'affaires (T1 20,3% ; T2 21,6 %) contre 285 millions d'euros au 1er semestre 2023 (22,4% du chiffre d'affaires).

Les charges opérationnelles courantes s'élèvent à 186 millions d'euros contre 184 millions d'euros au 1er semestre 2023. Les charges attachées aux nouvelles sociétés (acquisitions 2023 et 2024) contribuent à hauteur de 11 millions d'euros à l'augmentation des charges opérationnelles courantes. À périmètre constant, les charges opérationnelles sont en baisse de 5%.

L'EBITDA courant ressort ainsi à 39 millions d'euros et représente 3,6% du chiffre d'affaires contre 100 millions d'euros au 1er semestre 2023 (7,9% du chiffre d'affaires).
Le Résultat Opérationnel Courant s'élève quant à lui à 18 millions d'euros (1,7% du chiffre d'affaires). Après enregistrement en début d'année d'un produit d'acquisition provisoire (badwill) de 4,4 millions d'euros, le résultat net part du groupe s'est établi à 3,6 millions d'euros.

Structure financière au 30 juin 2024

Au 1er semestre 2024, le groupe a généré un flux de trésorerie d'exploitation positif de 136 millions d'euros. Le Besoin en Fonds de Roulement opérationnel s'élève à 583 millions d'euros (28% du chiffre d'affaires) contre 657 millions d'euros fin 2023 (28% du chiffre d'affaires), avec des stocks en baisse de 65 millions d'euros sur le semestre (612 millions d'euros fin juin 2024 par rapport à 677 millions d'euros fin 2023). Après financement des investissements et de l'acquisition de la société COMMERCIALE FOND, l'endettement net s'élève à 140 millions d'euros contre 210 millions d'euros fin 2023.

Début 2024, le groupe a mis en place un Schuldscheindarlehen (SSD) de 72 millions d'euros (échéance 2029 in fine) en remplacement du SSD de 70 millions d'euros qui arrivait à échéance à la fin de l'exercice 2024. Fin juin 2024, la trésorerie s'élevait à 404 millions d'euros et les lignes de crédit à 978 millions d'euros (dont 434 millions d'euros non utilisés).

Les volumes continuent de reculer, mais la stabilisation des prix est une "bonne nouvelle" commente Portzamparc qui conserve le dossier en visant un cours de 20 euros.