Exosens : petite hausse après le point trimestriel
Objectifs confirmés...
Exosens pointe en légère hausse après l'annonce d'un chiffre d'affaires consolidé atteignant 274,4 millions d'euros sur neuf mois, en hausse de +47,4%. La société de haute technologie spécialisée dans la fourniture de technologies critiques d'amplification, de détection et d'imagerie a également fait part d'une augmentation significative de sa marge brute ajustée, à 132,8 millions d'euros sur les (marge de 48,4%, en hausse de 492 points de base sur un an) et a confirmé ses objectifs 2024 communiqués lors de l'entrée en bourse, et notamment les éléments suivants : une croissance organique dans le haut de la fourchette 15%-20% et une croissance totale du chiffre d'affaires, incluant les acquisitions de l'année 2024, d'environ 30%; un EBITDA ajusté d'au moins 115 millions d'euros (hors acquisitions de 2024) et une marge d'EBITDA ajustée légèrement supérieure à la marge d'EBITDA de 2023; une marge d'EBIT ajustée comprise entre 24% et 25%, avec une cash conversion de 75% à 80%; et un effet de levier d'environ 1,6x d'ici la fin de l'année, incluant les acquisitions récentes et prévues.
Le titre a cédé 7% la semaine dernière, naviguant désormais sous le prix d'IPO, note Oddo BHF. Bien qu'en ligne, le broker estime que cette publication est de nature à rassurer le marché au regard du momentum sur les activités DI, qui retrouvent un niveau de croissance organique très satisfaisant au T3, alors que le momentum reste solide sur l'Amplification. La valorisation reste attractive (8,4x VE/EBITDA 2025) pour le profil de croissance et de rentabilité d'Exosens. L'analyste est à 'surperformance' sur le dossier avec une cible de 28 euros.
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