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Crédit Agricole ne rassure pas totalement

| Boursier | 325 | Aucun vote sur cette news

Les principaux objectifs du plan 2019 atteints avec un an d'avance mais les perspectives inquiètent

Crédit Agricole ne rassure pas totalement
Credits Crédit Agricole / Pierre Suze

Plus de peur que de mal pour Crédit Agricole qui, contrairement à Société Générale ou BNP Paribas, n'a pas déçu sur ses comptes annuels même si la réaction boursière est pour le moins mitigée ce jeudi en matinée, avec un cours de bourse qui évolue dans le rouge à 9,81 euros (-0,7%). Les craintes sur les perspectives reprennent le dessus, alors que le secteur financier continue d'être soigneusement délaissé par les investisseurs.

4ème trimestre de bonne facture

Avec un bénéfice net de 1,008 milliard d'euros au 4ème trimestre 2018, multiplié par 2,6 par rapport à la même période de l'exercice précédent, la banque verte a pourtant dépassé les attentes du consensus de 15%, et ce malgré un environnement de marché difficile caractérisé par des taux d'intérêt très faible, des spreads pour l'Italie en hausse et une chute des actions notamment.

Au 4e trimestre 2018, la solvabilité de Crédit Agricole SA est restée très solide, avec un ratio Common Equity Tier 1 (CET1) de 11,5% à fin décembre 2018, stable par rapport à fin septembre 2018.

Objectifs dépassés

Sur l'ensemble de 2018, le résultat net part du Groupe publié est de 4,4 MdsE, en progression de +20,6%. Hors éléments spécifiques, le résultat net part du Groupe sous-jacent augmente de +12,2% par rapport à celui de l'ensemble de l'année 2017, à 4,405 MdsE, au-dessus de l'objectif fixé dans le cadre du Plan à Moyen Terme Ambitions 2020 (4,2 MdsE), qui est atteint avec un an d'avance.

Rendement conséquent

Quant au dividende, il est annoncé à 0,69 euros par action, entièrement en numéraire, supérieur au plancher fixé depuis le troisième trimestre 2016 de 0,6 euros par action et en progression de +9,5% par rapport à celui versé au titre de 2017. Le taux de distribution ressort à 50% du résultat par action publié comme sous-jacent. Et le rendement est proche de 7% dans les niveaux actuels !

Avis d'analyste

Jefferies juge positivement cette publication qui reflète de bonnes performances sur toutes les branches à l'exception d'Amundi et des activités de marché, une bonne maîtrise des charges, des revenus résilients et un coûts du risque en amélioration sur la fin d'année. Le broker reste de ce fait à l'achat sur Crédit Agricole en laissant son objectif inchangé à 16,90 euros. Jefferies cite la date du 6 juin prochain (journée investisseurs) comme prochain gros catalyseur pour le titre, dans la mesure où le management de la banque dévoilera de nouveaux objectifs...

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