Arkema : encore des ajustements

Arkema est stable à 107,30 euros ce mercredi, alors que Stifel a ajusté sa cible sur le dossier de 155 à 133 euros, tout en restant à l''achat'. Kepler Cheuvreux avait déjà abaissé sa recommandation d''acheter' à 'conserver' et son objectif de cours de 145 euros à 118 euros sur la valeur du leader du développement, de la fabrication et de la commercialisation de produits chimiques. Le groupe a finalisé l'acquisition de l'activité Performance Adhesives d'Ashland, leader de premier plan des adhésifs de haute performance aux États-Unis. Cette opération constitue une étape majeure dans le renforcement du segment Adhésifs d'Arkema et s'inscrit pleinement dans la stratégie du Groupe de devenir un pur acteur de Matériaux de Spécialités à l'horizon 2024.

Parmi les autres avis de brokers, Jefferies avait ajusté sa cible à 139 euros, tout en restant à 'acheter' sur le dossier. Notons que cette opération est réalisée sur la base d'une valeur d'entreprise de 1.650 millions de dollars US, soit 8,7x l'EBITDA en 2026 après prise en compte de la croissance attendue durant les prochaines années et des synergies évaluées à 12,5% du chiffre d'affaires. Étape-clé dans son ambition long terme de forte croissance, cette acquisition permet à Bostik de viser désormais une marge d'EBITDA supérieure à 17% en 2024...