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Sodexo trébuche après un nouvel avertissement sur ses objectifs

| Boursier | 296 | Aucun vote sur cette news

Le groupe tiendra ses objectifs de résultats, mais les ventes peinent à décoller...

Sodexo trébuche après un nouvel avertissement sur ses objectifs
Credits Sodexo

Les résultats semestriels publiés en avril par Sodexo étaient mi-figue, mi-raisin : d'un côté, les marges étaient en vive progression, mais de l'autre, le groupe peinait à dynamiser la croissance de son activité. A tel point que l'objectif de hausse interne du chiffre d'affaires (c'est à dire sans les acquisitions et sur une base comparable) avait été abaissé de 3 à 2,5% sur l'exercice clos le 31 août prochain. Ce 6 juillet, ce sont les chiffres du troisième trimestre fiscal qui sont annoncés. Un trimestre "contrasté", écrit le management. Tellement que l'objectif de croissance interne recule dans la fourchette 1,5 à 2%, ce qui ne devrait pas vraiment plaire aux analystes. Le principal élément positif est le maintien de l'objectif d'une hausse de 8 à 9% du résultat opérationnel ajusté.

Au terme des neuf premiers mois de son exercice 2016/207, Sodexo a réalisé un chiffre d'affaires de 15,98 milliards d'euros, en hausse de 1,7% en données publiées, mais de 0,5% seulement sur une base interne. Hors impact de la coupe du monde de rugby sur l'exercice précédent, la hausse interne serait de 1,3%. L'accélération attendue dans ses services sur site ne s'est pas matérialisée. Les performances des segments Santé et Universités en Amérique du Nord ont déçu, tandis que la demande reste faible en Europe dans les branches entreprises et administrations.

Frémissements

Le directeur général Michel Landel est déçu, mais s'attache aux points positifs. "Nous observons un début de reprise encourageant dans d`autres secteurs d`activité. Le segment Énergie & Ressources renoue avec la croissance au troisième trimestre. La tendance en France s`améliore, et la dynamique de nos activités en Asie et en Amérique latine, notamment au Brésil, reste forte", explique-t-il. L'accélération de la croissance est toujours envisagée sur le trimestre en cours, le dernier de l'exercice, notamment avec le démarrage récent de nouveaux contrats et l`impact significatif de l`ajustement calendaire favorable attendu en Amérique du Nord.

Sodexo espère toujours, à moyen terme, afficher une progression annuelle moyenne de ses revenus comprise entre 4 et 7% hors change, et une hausse de 8 à 10% de son résultat opérationnel.

L'avertissement fait vaciller le titre en bourse dans les premiers échanges, puisqu'il recule de 3 à 4% sous les 110 euros, dans des volumes relativement étoffés. Chez Jefferies, l'analyste Kean Marden s'attend à des ajustements en baisse sur les attentes de bénéfice par action, malgré la confirmation des objectifs de résultats, car le consensus était un peu plus optimiste que le groupe. Le spécialiste valorise le dossier 101 euros l'action.

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