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UBS revalorise Air Liquide mais reste négatif

| Boursier | 503 | 2.67 par 3 internautes

Le levier opérationnel jugé insuffisant

UBS revalorise Air Liquide mais reste négatif
Credits Société Air Liquide

L'équipe d'analystes d'UBS n'a pas été convaincue par la récente publication semestrielle d'Air Liquide. Malgré l'amélioration de la croissance organique, le broker helvétique retient surtout le faible levier opérationnel sur les résultats qui rend les prévisions du consensus ambitieuses, d'autant que des vents contraires sur les taux de change et le potentiel réduit de synergies supplémentaires vont rendre la tâche encore plus difficile à l'avenir pour le groupe français. "Les ventes ont progressé de 6%, mais le résultat opérationnel n'a crû que de 7%", regrette UBS dans sa note. Le bureau de recherche prend acte de cette performance mitigée en coupant de 1 et 2% ses prévisions de bpa pour 2017 et 2018, respectivement. Côté valorisation, UBS ajuste ses paramètres face à la revalorisation des comparables et vise à présent 92 euros sur Air Liquide, contre une cible 90 euros auparavant. Sans surprise, la recommandation "vendre" est reconduite.

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