En poursuivant votre navigation sur ce site, vous acceptez l'utilisation de cookies pour réaliser des statistiques d'audience et vous proposer des services ou publicités adaptés à vos centres d'intérêt.  En savoir plus  J'accepte

  Votre navigateur (${ userBrowser.name + ' ' + userBrowser.version }) est obsolète. Pour améliorer la sécurité et la navigation sur notre site, prenez le temps de mettre à jour votre navigateur.      
5 363.79 PTS
-
5 368.0
-
SBF 120 PTS
4 309.93
-
DAX PTS
12 157.67
+0.51 %
Dowjones PTS
26 246.96
+0.71 %
7 494.40
+0.80 %
1.166
-0.03 %

TF1/aufeminin : une opération coûteuse mais nécessaire ?

| Boursier | 299 | Aucun vote sur cette news

TF1 grimpe de 0,5% à 17,8 euros en ce début de séance alors que le groupe va lancer une offre d'achat portant sur la participation d'Axel Springer au...

TF1/aufeminin : une opération coûteuse mais nécessaire ?
Credits Reuters

TF1 grimpe de 0,5% à 17,8 euros en ce début de séance alors que le groupe va lancer une offre d'achat portant sur la participation d'Axel Springer au capital d'aufeminin.com à hauteur de 38,74 euros par action, soit une prime de 45,7% sur le cours de Bourse du vendredi 8 décembre. Une fois cette acquisition réalisée, TF1 déposera une offre publique d'achat obligatoire simplifiée au même prix sur le solde du capital.

Gilbert Dupont souligne que le montant de la transaction s'élève à 365 ME (100% du capital et trésorerie incluse de 81,4 ME fin S1 17), soit une valorisation plus élevée qu'anticipée. Cette acquisition devrait permettre au groupe de renforcer ses activités dans le digital, créer des nouveaux revenus complémentaires multicanaux (TV, digital), agréger et mieux monétiser les audiences des deux groupes, et accéder au savoir-faire dans le e-commerce. Toutefois, le montant de la transaction semble clairement élevé pour le broker. Après un exercice 2017 de transition pour aufeminin.com, le retour à compter de 2018 de performances opérationnelles similaires à celles enregistrées en 2016 (marge EBITDA de 23% et d'EBIT de 17%) semble, à ce stade, encore peu probable et les synergies entre les deux groupe limitées... GD est à 'accumuler' sur la 'une' avec un cours cible de 14 euros.

Bryan Garnier trouve également l'opération coûteuse, mais aufeminin est rentable et en croissance. Le broker pense également que l'opération est positive d'un point de vue stratégique, puisqu'elle permet au groupe d'étendre son empreinte numérique, une évolution indispensable. BG conseille d'acheter' le titre et vise 14 euros.

 ■

Les informations et conseils rédigés par la rédaction de Boursier.com sont réalisés à partir des meilleures sources, même si la société Boursier.com ne peut en garantir l'exhaustivité ni la fiabilité. Ces contenus n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou d'instruments financiers. La responsabilité de la société Boursier.com et/ou de ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun.

Votez pour cet article
0 avis
Note moyenne : 0
  • 0 vote
  • 0 vote
  • 0 vote
  • 0 vote
  • 0 vote
CONTENUS SPONSORISÉS
À LIRE AUSSI SUR BOURSE DIRECT
Publié le 18/09/2018

Selon le 'Financial Times', l'investisseur activiste CIAM a écrit à la direction de Scor pour lui reprocher son rejet de l'offre de rachat soumise en août par l'assureur Covéa.

Publié le 18/09/2018

DÉCLARATION DE TRANSACTIONS SUR ACTIONS PROPRES RÉALISÉES DU 10 AU 14 SEPTEMBRE 2018   Présentation agrégée par jour et par…

Publié le 18/09/2018

Le projet de retrait de la cote de Tesla, finalement avorté fin août, a déclenché une enquête judiciaire aux Etats-Unis, selon l'agence 'Bloomberg'. En cause, la communication erratique d'Elon…

Publié le 18/09/2018

Vinci a annoncé le succès d’une émission obligataire de 1,750 milliard d’euros, répartis entre une souche de 0,75 milliard d’euros à échéance septembre 2025, assortie d’un coupon de…

Publié le 18/09/2018

PARIS-LA DEFENSE (FRANCE), 18 septembre 2018 - Le Conseil de surveillance de Tarkett a décidé de nommer Fabrice Barthélemy en qualité de Président du Directoire de Tarkett par…