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Société Générale : Jefferies ajuste le tir

| Boursier | 1063 | 5 par 2 internautes

Mais reste à l'achat...

Société Générale : Jefferies ajuste le tir
Credits Reuters

Quelques semaines après la présentation du plan stratégique 2018-2022 de Société Générale, l'équipe de recherche de Jefferies actualise son scénario sur la banque au logo rouge et noir. L'estimation de résultat net pour 2017 est coupée de 12,3% suite à la prise en compte de 570 ME de charges non récurrentes, le RN 2018 escompté est quant à lui abaissé de 1,5% tandis que les projections de RN 2019 et 2020 sont relevées de 1,6 et 4,7% respectivement. Il en ressort un ajustement à la marge sur l'objectif de cours, ramené à 60,3 euros contre 60,4 euros précédemment.

Le broker reste malgré tout à l'achat sur le groupe de Frédéric Oudéa, eu égard à la valorisation attractive (décote de 33% par rapport aux comparables sur la base du PER 2018) et aux catalyseurs identifiés, dont la fin de certains litiges. Plus fondamentalement, Jefferies estime que le temps presse pour la Société Générale avec l'impérieuse nécessité pour le management d'améliorer la visibilité sur la profitabilité, sous peine de perdre la maîtrise du destin du groupe et de manquer le coche sur les 'fusaqs' dans le secteur.

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