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Serge Ferrari : ajustement de broker

| Boursier | 280 | Aucun vote sur cette news

Oddo BHF ne vise plus que 12,50 euros

Serge Ferrari : ajustement de broker
Credits Reuters

Séance plutôt calme pour Serge Ferrari qui grappille 0,8% à 12,20 euros ce jeudi matin, dans le sillage d'un point d'activité du troisième trimestre flatteur. La société a renoué avec une croissance interne positive en réalisant un chiffre d'affaires consolidé de 39 ME, en hausse de 10% à données constantes. Oddo BHF reste malgré tout sur sa faim puisqu'il visait des ventes de 40,5 ME soit une croissance organique de 14% eu égard à une base de comparaison favorable.

Suite à cette publication inférieure à ses attentes, le bureau de recherche ajuste en légère baisse son atterrissage de CA 2017 à 170 ME contre 172 ME prévus initialement. Il abaisse aussi sensiblement son estimation de ROC à 5 ME (comparé à 8,5 ME) pour prendre en compte l'impact très négatif de la remontée des prix matières ainsi que l'effet ciseau lié à la faible remontée des volumes et aux coûts des commerciaux en année pleine.

Au final, Oddo BHF ramène à 12,50 euros la valorisation sur Serge Ferrari, au lieu de 13 euros précédemment, justifiant le maintien de sa recommandation "neutre".

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