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Saint-Gobain : l'inflation des coûts inquiète

| Boursier | 324 | Aucun vote sur cette news

A contre-courant, Saint-Gobain cède 0,9% à 50,9 euros malgré l'annonce d'une croissance supérieure aux attentes du marché au troisième trimestre...

Saint-Gobain : l'inflation des coûts inquiète
Credits Saint-Gobain

A contre-courant, Saint-Gobain cède 0,9% à 50,9 euros malgré l'annonce d'une croissance supérieure aux attentes du marché au troisième trimestre. La société a confirmé son objectif pour l'année 2017 d'une progression du résultat d'exploitation à structure et taux de change comparables et anticipe pour le second semestre 2017 une progression à structure et taux de change comparables supérieure à celle enregistrée au premier semestre, malgré la poursuite des pressions inflationnistes sur les coûts.

Oddo BHF reste 'acheteur' de la valeur avec un objectif maintenu à 58 euros. Cette publication valide le scénario du courtier d'accélération de la croissance qui devrait se traduire par une amélioration des marges alors que la valorisation reste attractive.

L'accélération de l'inflation des coûts et les vents contraires au niveau des effets de changes conduisent Barclays à réduire légèrement ses estimations de BPA (de 1% en moyenne sur 2017-2019). L'expansion des multiples des pairs pousse le broker à rehausser sa cible à 49 euros, qui reste malgré tout à 'pondération en ligne' sur le titre. Malgré les vents forts macro, Barclays continue à trouver la valorisation peu attrayante.

Bryan Garnier est pour sa part positif sur le dossier, même si le broker craignait une réaction négative à court terme alors que les commentaires sur l'énergie et l'inflation des matières premières n'étaient probablement pas anticipés par le marché. L'analyste est à l''achat' sur SGO avec une 'fair value' de 53 euros.

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