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Mercialys : une décote excessive?

| Boursier | 254 | Aucun vote sur cette news

Invest Securities réitère son opinion 'acheter' sur Mercialys après une nouvelle solide performance...

Mercialys : une décote excessive?

Invest Securities réitère son opinion 'acheter' sur Mercialys après une nouvelle solide performance. L'objectif est réduit de 20 à 19,5 euros mais reflète principalement la baisse de la méthode par comparaisons boursières. Au cours actuel, Mercialys offre un rendement du dividende parmi les plus élevés du secteur (6,2%), un multiple de résultats 2018 peu excessif de 14,3 fois, et une décote sur ANR triple net de 14,9%, rare pour une foncière de commerces dotée d'un pipeline de projets (certes, pas le plus élevé de la place) créateur de valeur, affirme IS. La décote accordée par le marché peut trouver son explication dans le lien de dépendance entre Mercialys et son principal actionnaire Casino, dans l'absence d'une politique de distribution claire à moyen terme, mais le broker la juge excessive.

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