5 494.83 PTS
+0.02 %
5 503.0
+0.16 %
SBF 120 PTS
4 394.92
+0.02 %
DAX PTS
13 281.43
+0.74 %
Dowjones PTS
26 062.18
-0.20 %
6 823.69
+0.20 %
Nikkei PTS
23 763.37
-
Suivez-nous sur Facebook
Suivez-nous sur Google +
Suivez-nous sur Twitter
Suivez-nous sur Youtube

Les deux valeurs automobiles françaises à ne pas rater en bourse en 2018

| Boursier | 672 | Aucun vote sur cette news

Bryan Garnier choisit Michelin et Renault...

Les deux valeurs automobiles françaises à ne pas rater en bourse en 2018
Credits Reuters

Les trois dossiers automobiles préférés de Bryan Garnier ce début d'année sont Renault, Daimler et Michelin. Le bureau d'études a procédé à une vaste revue d'effectif, qui a abouti à quelques changements de recommandations, en particulier les relèvements de vendre à neutre sur Continental et Valeo, et l'abaissement d'Hella d'achat à vendre.

Malgré les craintes qui avaient été manifestées début 2017, le millésime précédent s'est montré extrêmement robuste, avec des performances toutefois contrastées, même si l'indice sectoriel automobile européen STOXX 600 Automobile & Equipementiers a progressé de 13,3%. Faurecia a ainsi bondi de 77%, tandis que Renault a perdu -0,7%. Cette année, le contexte devrait être plus volatile, notamment aux États-Unis et en Chine. Bryan Garnier table sur une croissance de 2% du marché après 3,1% en 2017. Le spécialiste recommande une grande sélectivité, compte tenu des incertitudes qui pèsent. Le cycle 2013-2017 a permis d'afficher une solide "surperformance" par rapport aux marchés action, grâce à la forte reprise du secteur, qui a alimenté la progression des bénéfices par action. Le nouveau cycle, qui va s'étendre sur la période 2018 à 2020, ne bénéficiera pas d'une base de comparaison aussi favorable. Il faudra donc être extrêmement sélectif, prévient le bureau d'études.

Dans ce contexte, deux dossiers français se distinguent donc. L'analyste Xavier Caroen recommande à ses clients d'acheter Renault, en visant 109 euros contre 99 euros précédemment. Le groupe devrait bénéficier cette année d'un effet mix favorable au niveau géographique, du fait de sa présence importante sur les marchés émergents, qui sont toujours en phase de reprise. La Russie et l'Amérique latine devraient permettre au groupe de générer 4 à 5% de croissance des volumes, soit plus de deux fois le rythme attendu du marché. Les coentreprises chinoises devraient aussi contribuer. Cette croissance devrait permettre d'améliorer légèrement les marges, à l'inverse par exemple de Peugeot, qui souffrira de l'intégration d'Opel. Un bémol toutefois, les conséquences du scandale de la certification de Nissan au Japon ne sont pas encore connues et pourraient peser sur la contribution du constructeur nippon aux résultats du groupe. En résumé, la marque au losange est la préférée de Bryan Garnier dans le secteur pour 2018, grâce à son exposition géographique optimisée pour cette période de ralentissement de la croissance sectorielle, et à son exposition limitée à un marché américain qui paraît à risque en 2018.

L'autre valeur française préférée de l'intermédiaire est Michelin, suivie à l'achat avec un objectif de cours relevé de 136 à 141 euros. L'analyste pense que le groupe clermontois a fait le bon choix en conservant sa discipline de prix élevés, à laquelle certains de ses concurrents ont renoncé, ce qui les a forcés à lancer des avertissements en 2017. Le relèvement de l'objectif de cours est principalement la conséquence de la baisse des taxes sur les sociétés aux États-Unis, un pays auquel le groupe est fortement exposé. Michelin est le seul pneumaticien recensé par l'analyste à disposer d'un levier important sur ses marges en 2018, tout en conservant un profil relativement défensif, qui s'appuie sur un chiffre d'affaires composé à 80% de pneus de remplacement.

 ■

Les informations et conseils rédigés par la rédaction de Boursier.com sont réalisés à partir des meilleures sources, même si la société Boursier.com ne peut en garantir l'exhaustivité ni la fiabilité. Ces contenus n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou d'instruments financiers. La responsabilité de la société Boursier.com et/ou de ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun.

Votez pour cet article
0 avis
Note moyenne : 0
  • 0 vote
  • 0 vote
  • 0 vote
  • 0 vote
  • 0 vote
À LIRE AUSSI SUR BOURSE DIRECT
Publié le 18/01/2018

Cet accord entre Framatome et Schneider Electric établit également un partenariat de fabrication à long terme

Publié le 18/01/2018

"Cette initiative vise à renforcer notre offre de services intégrée, réunissant toutes les expertises métiers du Groupe"...

Publié le 18/01/2018

Le 1er semestre a été marqué par la concrétisation de projets phares...

Publié le 18/01/2018

Le congrès se déroulera les 26 et 27 janvier 2018 à Paris...

Publié le 18/01/2018

Rendez-vous le 6 février...

CONTENUS SPONSORISÉS