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Invest Securities à contre-courant sur Worldline

| Boursier | 227 | Aucun vote sur cette news

L'analyste a décidé de passer à la vente sur le dossier...

Invest Securities à contre-courant sur Worldline
Credits Reuters

Alors que Worldline s'adjuge 3% à 39,79 euros à la mi-séance, une voix dissonante se fait entendre sur le dossier. Chez Invest Securities, on abaisse en effet de neutre à vendre la recommandation, après avoir ajusté en hausse l'objectif de cours de 33 à 34 euros. Le bureau d'études reconnaît que le management a très bien mené la stratégie d'intégration des acquisitions, ce qui explique l'amélioration de la rentabilité de l'exercice précédent et de celle qui s'annonce cette année, et valide les objectifs 2019. Cependant, le niveau de valorisation actuel est jugé trop généreux, et nécessiterait d'importantes opérations de croissance structurantes, pour permettre à la marge d'EBITDA d'aller bien au-delà des 23% anticipés à cet horizon. Invest Securities pense que ce scénario est particulièrement optimiste compte tenu de la concurrence dans le secteur et des valorisations payées.

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