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ETF ET MATIERES PREMIERES

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ETF ET MATIERES PREMIERES
Credits  ShutterStock.com

Notre Robot d'Allocation d'Actifs a opté depuis plusieurs semaines pour une pondération importante en matières premières, à hauteur de 20% pour notre portefeuille ETF Global Macro, géré exclusivement via nos algorithmes.

Les autres pondérations du Portefeuille sont : 39% pour les Actions, 31% pour les Obligations et 10% pour l'Or.

Les Matières Premières ont globalement contribué à la performance de notre portefeuille, en particulier grâce à la progression récente du Cuivre (JJC) : +16% depuis début juillet.

Une opportunité donc pour nous intéresser à la thématique des Matières Premières, et en particulier aux Métaux et aux Matières Premières Agricoles via les ETF, ou parfois plus exactement les ETN (Exchange Traded Notes) ou les ETP (Exchange Trades Products)

Barclays Bank a émis une série d'ETN sur les matières premières. Il faut au préalable noter que les Fees sont assez élevées, en l'occurrence à hauteur de 0,75%. Au delà du pétrole (ETN OIL) et du Gaz (ETN Gaz), de nombreux métaux sont disponibles :

JJC : iPath Bloomberg Copper SubIndex Total Return ETN, en $, avec des AUM de 66 M$.

 

JJC : données mensuelles

 


Après une longue érosion des cours du Cuivre entre juillet 2011 et août 2016, qui a vu le cours de JJC passer de 58.8$ à 23,5$ (-60%), ce dernier s'est repris pour atteindre désormais 36$, ce qui a été très favorable au Chili (ETF ECH, iShares en $) qui en est le premier producteur mondial. Nous sommes actuellement positifs sur JJC et sur ECH.

JJN : iPath Bloomberg Nickel Subindex Total Return ETN, en $, avec des AUM de 11 M$.

Chez ETF Securities, on trouve des ETF dédiés aux métaux, à l'image de PALL (ETFS Physical Palladium Shares), qui a des AUM de 232 M$ et de PPLT (ETFS Physical Platinum Shares), avec des AUM de 528 M$.

A noter que le Palladium a le vent en poupe, car il est notamment utilisé dans la fabrication des pots catalytiques des véhicules essence et hybride, promis à un avenir plus radieux que les véhicules diesel dont les échappements utilisent prioritairement le Platine.

PALL est actuellement au plus haut historique, à l'image de l'once de Palladium qui vient de franchir les 1000$

 


 

Du côté des matières premières agricoles, Teucrium, aux USA, est un spécialiste des ETP (Exchange Traded Products). Attention, les frais sont extrêment élevés, à hauteur de près de 2,7% par an. On trouve chez Teucrium :

CORN (Teucrium Corn Fund), avec des AUM de 66 M$

SOYBEAN (Teucrium Soybean Fund), avec des AUM de 20 M$

CANE (Teucrium Sugar Fund), avec des AUM de 8 M$

WEAT (Teucrium Wheat Fund), avec des AUM de 62 M$

Tous ces ETP sont très mal orientés techniquement.

Barclays Bank a également émis plusieurs ETN dédiés aux matières premières agricoles : NIB (Cacao - 70 M$ d'AUM), JO (Café - 164 M$ d'AUM) et BAL (Coton - 10 M$ d'AUM)

De manière plus indirecte, et toujours en Dollar, la thématique des Terres Rares (en réalité métaux rares), peut être jouée via REMX, un ETF émis par VanEck. Les Métaux Rares sont utilisés dans de nombreuses technologies, et la demande devrait croître fortement dans les prochaines années, notamment sous l'effet du développement des véhicules électriques ou hybrides.

REMX regroupe 21 sociétés, principalement d'origine chinoise, australienne, canadienne ou japonaise, qui sont pour l'essentiel des valeurs minières.

Enfin, en Euro cette fois, on peut suivre la thématique des matières premières à travers CRB (Lyxor ETF Stoxx600 Commodities), qui est composé d'un panier de 19 matières premières et dont l'encours est de 860 M€. CRB a un spectre très large, qui va des matières premières agricoles aux Métaux précieux, en passant par l'énergie, ce qui rend sa lecture difficile. Ses performances n'ont rien d'enthousiasmant, avec 6 années de baisse pour une seule année de hausse (2016) sur ces sept dernières années. Au global CRB est passé de 23,7 € fin 2010 à 14,3 € actuellement.

L'analyse de l'évolution du prix de ces matières premières nous fournit des informations importantes sur celle des indices nationaux, en fonction du poids de celles-ci dans leur PIB ou de leur niveau de dépendance, à l'image de la corrélation qu'on peut constater entre les cours du Cuivre (JJC) et la variation de l'indice Chilien (ECH).

 


 

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Les commentaires et analyses reflètent l'opinion de ETFWAVE sur les marchés et leur évolution, en fonction des informations connues à ce jour. Les informations contenues dans ce document n'ont aucune valeur contractuelle et n'engagent pas la responsabilité d'ETFWAVE. Elles sont basées sur des sources que nous considérons fiables, mais nous ne garantissons pas qu'elles soient exactes, complètes, valides ou à propos, et elles ne doivent pas être considérées comme telles à quelque fin que ce soit. Sous réserve du respect de ses obligations, ETFWAVE ne pourra être tenu responsable des conséquences financières ou de quelque nature que ce soit résultant de l'investissement.

 

 

 

 

 

 

 

 

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