Un appétit grandissant en amont de la micro us !
Au fixing, le CAC40 a terminé la séance en hausse de 0.71 % à 4946.81 dans un volume moyen de 2.600 MDE. Sur la semaine, l’indice a récupéré 2.53 %. Les rotations d’achats de titres tous secteurs confondus ou presque ont été constantes cette semaine sur les marchés d’actions qui continuent de jouer la perspective d’un énième stimulus monétaire, des excès qui vont devenir une arme fatale au cas où l’économie réelle continuerait de s’enliser ! Au-delà de ces prises de risques ponctuelles non étayées, l’état de santé des entreprises donnera bien plus de tendance en cette fin d’année. Pour rappel, les résultats trimestriels des entreprises américaines débuteront le 13 octobre alors que la campagne présidentielle aux USA risque d’apporter son lot de contrariétés !
Les points sur le future Octobre sont, à la hausse, 4871 (important à MT sur le cash, dépassé au fixing hebdo), 4906 (MM200S, très sensible, franchie en clôture hebdomadaire !), 4912 (MM100 jours, franchie sur deux clôtures), 4935 (seuil d’inflexion, très fort jusqu’à fin octobre, dépassé ponctuellement), 4946 (MM200 jours, testée en séance), 4954 (résistance daily), 4977 (important en base compensation sur le future pour le 16 octobre), 4992.10 = compensation de septembre, 5018 (cible daily) puis 5076 (MM100S, a coiffé le marché depuis début juin/perdue pour longtemps ?) voire 5130/5136 (très important en base trimestrielle et MM20 mois) et 5242 (MM200 semaines sur le cash) et à la baisse, 4887 (fort et sensible à TCT), 4879 (MM20 jours, 1er seuil d’inflexion), 4859/4827 (zone de défense et 1er warning de TCT = MM100 et 200 UT 1H00), 4747.50 (support majeur de MT), 4733/4723 (seuils mensuels forts sur le cash), 4704 (très important sur le cash à MT), 4640 (cible de référence), puis 4570 (Support mensuel = Span A future octobre) voire 4471/4384 (Gap haussier du 26 mai et Kinjun trimestrielle).
A TCT, la configuration gardera un biais positif > 4887 et très positif > MM100 jours !
A moyen terme, le retour en clôture hebdomadaire > des MM20 et 200 semaines (4906) confirme la neutralisation du cycle baissier activé post compensation septembre ! Par ailleurs, le retour à l’intérieur de la précédente figure (triangle symétrique/cf graphe cash) motive les initiatives même si c’est plutôt le tempo avec la micro qui donnera le LA !
Au-delà, la principale cible de référence est représentée par la MM100 semaines placée à 5076, niveau systématiquement vendu depuis début juin (clef vers une issue meilleure ?). A ce stade, le risque de rechute semble verrouillé. Seul la perte sèche de 4887 = Tenkan-Sen hebdo renverrait sur 4747, support majeur déjà testé à deux reprises et enfoncé brièvement fin septembre.
A court terme, la reprise dépendra certainement du maintien ou pas des prix > MM100 jours située désormais à 4912. Au-delà de cette ligne de tendance, le graphique démontre que la partie va rester très ouverte tout au long du mois d’octobre. Cette situation est typique en période de publications mais, là, on sent que les enjeux sont considérables et donc les conséquences importantes pour la suite !
A très court terme, l’arbitrage va donc rester très adapté entre 4859/5018 avec un biais acheteur > 4887 (SL < 4816).
Analyse réalisée au fixing du 09 octobre
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