Les points sur le future juin sont, à la hausse, 4608 (très fort = MM20 TRIM sur le future, à préserver en clôture hebdomadaire et surtout à la compensation des dérivés), 4652 (MM100 mois cash, à préserver en clôture mensuelle), 4678/4723 ( résistances majeures 1^er et 2éme semestre, ponctuellement dépassées), 4779 (MM50 mois, très sensible) puis 4811/4862 (très fort et MM200 semaines, crucial pour la suite) voire 4927/5045 (cible de moyen terme et de fin d’année) et à la baisse, 4695 (S1 intraday), 4645 (cible intraday), 4609 (S2 intraday), 4548 (point d’inflexion hebdomadaire) 4535 (pied du gap du 26 mai, sensible), 4514 (résistance mensuelle future juin, franchi sur 3 clôtures), 4486 (1^er seuil d’alerte), 4467 (MM20 jours), 4427(MM200 mois sur le cash, vitale en clôture mensuelle), 4378 (seuil d’alerte de CT jusqu’au 02 juin), 4302.50/4291 (pied du gap horaire du 18 mai = cible potentielle de retracement en daily), 4237 (sensible jusqu’au 03 juin), 4181 (pied du gap du 6 avril, non comblé à un demi-point près + bas 4181.50) puis 4171 (50% de retracement de la reprise, vital) voire 4028/3986.50/3955 (61.80 % de retracement de la reprise, support majeur 1^er semestre et MM100 mois).

A TCT, la configuration conservera un biais très positif > 4682.

A un horizon de moyen terme, l’indice parisien devrait rester en base clôture hebdomadaire à l’intérieur d’une zone de prix large délimitée par les MM50 et MM100 Mois (4779/3955). Cette scène de jeu pourrait rester en place jusqu’à janvier/mars 2021. Le maintien durable > MM20 TRIM = 4608 est essentiel à l’atteinte des cibles estivales.

A court terme, seules les indications de très court terme invitent à la prudence et devrait motiver une phase de consolidation. Ce sont surtout des mains tardives qui ont payé ces derniers jours susceptibles donc de devenir fragiles. Nous considérons toujours que le mouvement actuel est plus réactif que représentatif d’une tendance.  Néanmoins, la scène de jeu pourrait évoluer de 4181/4555 à 4441/4811.

La stratégie principale reste de saisir les replis pour constituer ou reconstituer des stratégies courtes et notamment sur zone 4495/4425 (SL < 4291 en clôture). Payer le prix du marché > 4700 laisse peu de potentiel (environ 100 à 150 points). A noter une situation de surachat  quasi équivalente à celle du 26 mars (+ haut à 4525).   

Pour demain, on privilégiera les arbitrages, sens acheteur agressif > 4695 (SL < 4640) ou sur zone 4564/4535 (SL < 4486).  

Analyse réalisée au fixing du 28 mai