Le CAC40 franchit deux caps en force !
Au fixing, le CAC40 a terminé en très forte hausse de 7.57 % à 5336.32 dans un volume très étoffé de 9.300 MDE. Les marchés seraient probablement condamnés depuis fort longtemps mais l’éco système a été particulièrement modifié en leur faveur par l’action des banques centrales. Le rétablissement à n’importe quel prix, tel est l’objectif des décideurs politiques et économiques depuis deux bonnes décennies, ce qui rassure avant tout le monde de la finance. Au-delà de la réaction disproportionnée du jour, la réalité du terrain devrait vite ramener les marchés dans le droit chemin. Pour l’instant, les spéculateurs ont salué l’élection de Joe Biden, un nouveau président démocrate plus enclin à définir un environnement moins perturbé, l’avenir nous le dira ! Ensuite, l’annonce d’un vaccin efficace en développement chez Pfizer a littéralement créé un mouvement hystérique sur les indices alors que le chemin qui sépare de la commercialisation est encore long mais l’espoir fait vivre la communauté ! A ce stade, le CAC40 a explosé les compteurs en passant successivement des niveaux très forts et il est franchement difficile d’interpréter ce mouvement journalier, qui d’une manière ou d’une autre était dans les tuyaux. En attendant, nous avons décidé d’encaisser les écarts sensibles des stratégies d’achats ouvertes notamment la semaine dernière.
Les points sur le future Novembre sont, à la hausse, 4997 (MM50 semaines, dépassée nettement), 5087 (MM100 semaines, systématiquement vendue depuis début juin, dépassé nettement), 5111 (MM20 mois, fort, franchie nettement) 5159.50 (+ haute clôture depuis juin, battue nettement), 5161/5190 (résistances mensuelles cash, franchies), 5236/5244 (MM100 et 200 semaines sur le cash) puis 5450 (très fort) voire 5550/5630 (précédente zone de soutien) et à la baisse, 4996 (1er Warning de TCT), 4936 (1er Warning), 4915 (MM100 jours), 4883 (Alerte à CT), 4850 (MM20 jours, 1er seuil de remise en cause), 4834 (MM200 jours, sensible) puis 4743 (très sensible à MT) voire 4636 (gros warning de MT).
A TCT, la configuration gardera un biais très positif > MM100 semaines.
A moyen terme, l’évolution indicielle tend à prendre un ascendant haussier très marqué. Sur cet horizon de temps, on conservera > MM100 semaines. A ce stade, toutes les moyennes de prix ont été franchies, ce qui laisse une ouverture à la hausse considérable pour peu qu’elle soit étayée fondamentalement ! Au-delà, on peut dire que la prochaine zone de référence est illustrée par la zone de supports d’octobre 2019 à février dernier située entre 5550 et 5630. Scénario remis en cause sous la MM50 semaines (future novembre) !
A court terme, l’ouverture d’un 3ème gap d’affilé est également synonyme d’épuisement mais les shorts piégés ainsi que les indécis n’ont pas permis un pull back plus significatif. De plus, la nouvelle du jour est venue les achever ! En UT 14H00, une divergence RSI est apparue et la dernière bougie (mèche haute/corps bas) pourrait alimenter un reflux en direction de 5170 (+ ou – 30 points). A noter que le cycle actuel commencerait à être remis en cause sous 4996.
L’indice de volatilité du CAC40 (VCAC) est tombé à 19, pour remonter légèrement à 23, en fin de séance, l’excès de très court terme amenant à se couvrir un peu au cas où !
Au plus près, on cherchera à réaliser des achats sur replis entre 5270 et 5175, en essayant d’apprécier à sa juste valeur les chances de poursuivre plus avant. A contrario, on reprendrait un biais vendeur < 5150 voire plutôt < 4996
Analyse réalisée au fixing du 09 novembre
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