Le CAC40 devrait aller plus haut jusqu’à mi-avril
Au fixing, le CAC40 a terminé la séance en hausse de 0.40 % à 4396.12 dans un volume de 5.200 MDE. La politique de l’autruche est-elle la meilleure stratégie désormais ? Quoi qu’il en soit et sur le papier, il est clair que la situation se détend à l’image d’un volume, d’une volatilité et donc d’une pression moins présente. C’est pourquoi et comme estimé à l’antenne de BFM Business ce jour, nous sommes assez enclins à espérer un potentiel supérieur d’ici mi-avril dont 4735 puis 4848 seraient les cibles légitimes, un scénario qui aurait du plomb dans l’aile sous 4208 (future avril). A ce stade, le risque de rechute est moindre mais toujours présent sur le contrat future avril qui aura signé une perte trimestrielle de 26 % au fixing, la pire depuis le T3 de 2011 (- 38,66 %). Le CAC40 a donc conclu le mois et le trimestre également en perte de 17.21 % et de 26.46 % mais dans des proportions volumétriques inférieures à celles des trimestres de 2008, ce qui rassurera certains ou en inquiétera d’autres !
Les points sur le future avril sont, à la hausse, 4365 (MM20 jours, dépassées ponctuellement), 4386/4391 (pivot intraday jusqu’à vendredi), 4413 (MM200 mois cash, demeurée résistance au fixing mensuel), 4490 (sensible à TCT), 4562 (cible 14H00) puis 4624/4678 (MM100 mois cash + résistance majeure 1er semestre) voire 4723/4735/4848 (résistance majeure jusqu’à mars 2021 + cibles daily) et à la baisse, 4275 (support jour), 4240 (très sensible), 4208 (1er seuil d’alerte de TCT), 4189 (MM100 trimestre cash, préservée au fixing trimestriel), 4147 (2éme warning de TCT), 4077 (sensible à MT), 4026/3941 (importants en mensuel future avril) 3858 (très important sur le cash), 3660 (support trimestriel cash T2), 3650 (très fort jusqu’à la compensation avril),3453 (Très important = 50 % Fibo du + bas 2009) puis 3306 (MM200 Mois future avril) voire 3192 (très fort).
A TCT, la configuration restera neutre avec un petit biais positif > 4208 en clôture.
A un horizon semaines, la tendance tend à s’améliorer à l’image de la pression qui diminue sur la MACD Ligne et du RSI à 4 semaines, se maintenant > des RSI 9 et 14 semaines. Néanmoins, la tendance ne devrait pas reprendre une trajectoire sûre avant un petit moment, le temps d’une reprise économique probablement repoussée au T3 voire T4 alors que le T2 risquerait d’être redoutable à partir de mi-mai avec le risque potentiel d’un nouveau décrochage dont 3350 serait le scénario catastrophe sur le future mai (déduction faites des dividendes avril et mai). Bien entendu, tout dépendra de la progression ou pas du virus dans les économies fortes mais aussi de l’effet salvateur de l’action des banques centrales. En résumé, il faut se préparer au pire en espérant mieux !
Au plus près et après avoir touché la cible de TCT à 4562 (+ haut jeudi dernier à 4565), les intérêts spéculatifs ponctués d’un biais acheteur ont tendance à se rééquilibrer par faute probablement de carburant (+ 26.50 % depuis le 18 mars). Le cross du MACD en 14H00 a donc produit son effet et l’on constate une faiblesse des indicateurs, les extensions supérieures sont uniquement réalisables en daily.
Au plus près et avec un petit biais haussier, on abritera la zone 4240/4606 avec 4380 comme pivot, dans l’idée de réaliser avant tout des écarts. On pourrait couvrir les portefeuilles vers 4735 ou sous 4208 (deux clôtures), une configuration qui pourrait commencer à se décanter à partir de lundi 6 avril.
Analyse réalisée au fixing du 31 mars
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