2éme alerte sans conséquence pour le CAC40
Au fixing, le CAC40 a terminé la séance en baisse de 0.64 % à 5573.38 dans un volume de 3.200 MDE (+ bas à 5535.42). Les 5600 points auront brièvement tenu en clôture sur l’indice parisien qui, en ce début de semaine, pâti de contradictions susceptibles de remettre en question le dernier rallye ! A très court terme, notre préférence va donc toujours à l’arbitrage entre 5615 et 5390 sur le future décembre (+ haut à 5611, le 4/12 et + bas à 5485.50, le 30/11). Seule la sortie de cette zone, étayée d’éléments fondamentaux, inviterait à réviser les stratégies. Ce jeudi, on peut dire que la BCE devra être très généreuse et surtout éviter de décevoir au moment où le contexte est encore sujet à questionnements !
Les points sur le future décembre sont, à la hausse, 5611 (+ haut figure actuelle), 5545/5622 (zone de soutien d’octobre 2019 à février 2020, très travaillée), 5615 (très fort et important pour la suite), 5667 (sensible à MT), 5680 (résistance hebdo) , 5740 (résistance BCE), 5799/5830 puis 5782.50-5853.50 (gap hebdomadaire de février) voire 5947/6090 (cibles de fin d’année) et à la baisse, 5548 (1er warning = Tenkan daily, à nouveau testée), 5510 (sensible à TCT), 5504 (MM20 jours), 5494 (important sur le cash en base trimestrielle), 5493.50 (1er seuil d’inflexion en base hebdomadaire sur le future), 5492.10 (compensation novembre), 5468 (23.60% Fibo, dernière impulsion) , 5452 (cible UT 14H00), 5380/5390 (fort), 5343 (cible UT Daily), 5342 (23.60% Fibo, cycle complet), 5310 (support BCE), 5259 (MM200 semaines sur le cash) puis 5237 (61.80% Fibo, dernière impulsion) voire 5176, 5140 (MM20 mois) et 5042 (très important).
A TCT, la configuration restera positive > MM20 jours
A moyen terme, un retour sur les 23.60 % (cycle partant du 30 octobre) voire sur 5237 (future décembre) serait plutôt sain pour 2021. Sur le fond, on peut conserver les stratégies > MM20 mois située désormais à 5140 pour viser dans l’idéal, le comblement du Gap baissier de février ! A ce stade, on constate surtout un rééquilibrage des forces !
A court terme, la séance du jour démontre que les perturbations sont encore bien présentes et que les lendemains n’offrent pas encore toutes les garanties. Les réponses au stress passager seront peut-être apportées ce jeudi à l’occasion de la réunion de la BCE. Pour l’instant, les écarts et divergences types restent légion mais, le moins que l’on puisse dire, c’est que les prix tiennent relativement bien. A noter le cross de la MACD et une augmentation de la pression vendeuse. On rappellera que la période qui vient de s’ouvrir du 2 au 15 décembre est propice à un retracement correctif plus profond, ne manque que l’étincelle !
L’indice de volatilité du CAC40 (VCAC) bat la chamade ces derniers temps, passant d’un bord à l’autre ! Le maintien aisé > MM200 semaines située à 18, suivi d’un rebond plus ou moins marqué > MM20 jours placée à 21.90, démontre là aussi que le jeu reste très ouvert à ces niveaux de valorisation indicielle !
D’ici la BCE et en évitant d’anticiper la réaction du marché, on privilégiera l’arbitrage entre la MM20 jours et 5613. A noter que les bandes de Bollinger se resserrent très vite, le prochain mouvement pourrait être de l’ordre + ou – 4% (5769/5326) ;
Analyse réalisée au fixing du 07 Décembre
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