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Les valeurs du jour à Paris TF1 en négociations exclusives pour racheter M6, la télévision domine le SBF 120

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Les valeurs du jour à Paris TF1 en négociations exclusives pour racheter M6, la télévision domine le SBF 120
Credits  ShutterStock.com


La nouvelle était attendue depuis plusieurs jours, la voici désormais officielle: TF1 est désormais le seul candidat en lice pour racheter son concurrent M6. Le groupe audiovisuel est entré en négociations exclusives avec l'allemand Bertelsmann, qui détient actuellement 48% de la Six via sa filiale RTL Group, et coiffe ainsi au poteau les autres prétendants qu'étaient Vivendi, Xavier Niel ou encore Daniel Kretinsky. En bourse, la nouvelle porte les titres TF1 et M6, la Une dominant le SBF 120 avec un bond de 7,06% à 8,95 euros, contre un gain de 2,86% à 18 euros pour sa future acquisition.

"La fusion de ces deux acteurs, du savoir-faire de leurs collaborateurs et de leurs marques fortes, permettrait au nouveau groupe d'investir davantage, et d'accélérer l'innovation, ont déclaré les intéressés dans leur communiqué commun. Ce projet de fusion est essentiel pour garantir l'indépendance à long terme de la création française de contenu et pour continuer à offrir des contenus locaux diversifiés et de qualité, dans l'intérêt du public".

Les deux groupes souhaitent notamment accélérer le développement d'une "plateforme nationale performante combinant une offre de rattrapage et de streaming (fondée sur MyTF1 et 6play) et une offre de SVOD". 

Le chiffre d'affaires pro forma du groupe fusionné s'élèverait à 3,4 milliards d'euros en 2020, avec un Résultat Opération Courant combiné de 461 millions d'euros. "Le potentiel de synergies (impact EBITA) est estimé dans une fourchette de 250-350 millions d'euros annuels à l'issue des 3 premières années d'activité suivant la clôture de la transaction", ajoutent les intéressés. Sur le marché publicitaire, la part de marché du nouveau groupe pourrait s'élevait à 60%, selon les estimations d'Oddo BHF.


La transaction sera mise en œuvre "sur la base d'un ratio d'échange économique global de 2,10 actions TF1 pour chaque action M6 (après distribution d'un dividende extraordinaire de 1,50 euro par action aux actionnaires de M6, et distribution de dividendes ordinaires de 1 euros par action M6 et de 0,45 euro par action TF1 en 2022)", précisent TF1, M6, Bouygues et RTL Group.


Bouygues, l'actionnaire principal de TF1, acquerra 11% de l'entité fusionnée auprès de RTL Group, pour un montant de 641 millions d'euros, sur la base d'un prix des actions de 26,30 euros, après paiement des dividendes. A l'issue de la transaction, le conglomérat détiendrait environ 30% de l'entité fusionnée dont il serait l'actionnaire de contrôle exclusif, au sein d'un concert avec RTL Group, second actionnaire avec 16%. Le flottant représenterait 54% du nouveau groupe, dont environ 29% pour le flottant actuel de M6 et environ 25% pour le flottant actuel de TF1.


Afin de respecter la législation française sur les autorisations d'émettre, qui impose pour un même groupe de posséder au maximum 7 chaînes de télévision sur la TNT (TF1 et M6 en ont cinq chacune), M6 sera scindé en deux entités distinctes, Services et Edition. La première sera absorbée par TF1, alors que la seconde restera cotée et détenue à 48,3% par le nouvel ensemble, le solde étant détenu par le flottant de M6.

La finalisation serait attendue d'ici la fin 2022, l'opération devant encore être validée par l'autorité de la concurrence et le CSA.

Enfin, d'un point de vue de la gouvernance, le Conseil d'administration du nouveau groupe serait composé de 12 membres dont 4 administrateurs désignés par Bouygues, 2 administrateurs désignés par RTL Group, 3 administrateurs indépendants, 2 administrateurs représentant les salariés et 1 administrateur représentant les salariés actionnaires. Nicolas de Tavernost, l'actuel patron de M6, sera proposé comme Président Directeur Général, et Gilles Pélisson, le DG de TF1, sera nommé Directeur Général Adjoint du groupe Bouygues en charge des médias et du développement.

source : AOF

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