La valeur du jour en Europe - IAG trébuche malgré de bons résultats après le rachat de la compagnie aérienne Air Europa

Le groupe IAG, qui rassemble notamment British Airways et Iberia, figure parmi les plus fortes baisses de l’indice FTSE 100 (-8% à 152 pence ou 1,73 euro) malgré la publication de résultats annuels positifs. e groupe annonce simultanément le rachat de l'acquisition des 80% restants du capital de la compagnie espagnole Air Europa, pour 400 millions d'euros, auprès du groupe Globalia. Si les analystes reconnaissent que l'opération permettra des synergies, certains redoutent les conséquences d'un taux d'endettement encore plus important.

L'obtention des approbations réglementaires nécessaires au rachat pourrait prendre environ 18 mois. IAG précise que cet accord fait suite à la conversion, le 16 août 2022, de son prêt non garanti de 100 millions d'euros sur sept ans à Globalia en une participation de 20 % dans Air Europa.

Le Conseil d'administration d'IAG estime que l'acquisition de cette compagnie permettra au groupe de bénéficier des opportunités de croissance sur le marché de l'Amérique latine et des Caraïbes, ainsi que d'accroître la connectivité vers l'Asie.

UBS reste neutre sur le titre avec un objectif de cours de 180 pence. " D'un point de vue stratégique ", l'analyste estime que le rachat d'Air Europa " a du sens " étant donné la force de la compagnie cible en Espagne et sur l'Atlantique Sud : UBS estime que l'opération " devrait apporter des avantages considérables en termes de synergies ".

Pour JPMorgan, il " reste à voir " si les investisseurs voient d'un bon œil l'acquisition d'une compagnie aérienne " endettée " et qui " a beaucoup souffert de la pandémie ", étant donné le débat actuel sur le bilan d'IAG. L'analyste reste neutre avec un objectif de cours de 2 euros à l'horizon décembre 2024.

" Nous ne sommes pas convaincus par les arguments de l'entreprise en faveur de l'opération " déclare Barclays, jugeant que ce rachat " ajoute de la dette supplémentaire à une entreprise, dont le cours est déjà freiné par des craintes à propos de son endettement ".

IAG annonce pour 2022 une marge opérationnelle de 1,25 milliard d'euros et un bénéfice après impôts de 431 millions d'euros, contre une perte de 2,76 et 2,93 milliards en 2021 respectivement : le bénéfice par action atteint 8,7 euros contre une perte de 59,1 euros en 2021. "Un nouveau résultat positif est attendu en 2023, avec un bénéfice d'exploitation annuel qui devrait se situer entre 1,8 et 2,3 milliards d'euros", ajoute IAG.

"2022 a été une année de forte reprise, portée par une demande de loisirs soutenue et la réouverture des marchés " déclare IAG : " Nous sommes en train de transformer nos activités, avec l'intention de ramener IAG aux niveaux de profitabilité pré-Covid dans les prochaines années, grâce à des initiatives majeures visant à améliorer l'expérience client et la performance opérationnelle ".

source : AOF