La valeur du jour à Wall Street - SVB Financial Group dans la tourmente : sa cotation suspendue

Après avoir flanché de 60% hier, la cotation de SVB Financial Group a été suspendue aujourd’hui. En pré-ouverture, l’action de la banque américaine en difficulté dévissait de 68% à 34 dollars. SVB Financial Group a lancé jeudi une augmentation de capital de 2,25 milliards de dollars après avoir enregistré une perte après impôts de 1,8 milliard de dollars lors de la vente de 21 milliards de bons du Trésor et d'obligations. Selon la chaîne CNBC, SVB Financial Group ne serait pas parvenue à lever des fonds et chercherait un repreneur.

" Les sorties de capitaux vont cependant plus vite que le processus de vente, ce qui rend très difficile pour un acheteur de procéder à une évaluation réaliste ", explique-t-elle.

Les cessions opérées par l'établissement avaient pour but de lui permettre de faire face à un risque de liquidité. Son bilan est fragilisé par le retrait de fonds de la part de ses clients, essentiellement des start-up, dans un contexte de hausse des taux d'intérêt.

Du temps de l'argent à taux zéro des Banques centrales, des tombereaux d'argent sont venus s'investir dans ces start-up. A la suite des décisions des banques centrales de nettement resserrer leur politique monétaire, il est depuis devenu plus difficile pour ces start-up de se financer. Elles retirent donc de l'argent de leurs comptes, que SVB Financial Group avait investi dans des placements moins liquides.

Selon Bloomberg, la société de capital risque Founders Fund de Peter Thiel, qui est l'un des co-fondateurs de PayPal et l'un des premiers investisseurs de Facebook, et d'autres acteurs du secteur ont conseillé aux start-up de retirer leurs fonds de SVB Financial Group.

Le risque est celui d'un " bank run ", c'est-à-dire que les clients d'une banque retirent en masse leurs dépôts au point de la mettre en péril.

Pour Jefferies, les décisions prises par la banque " sont clairement représentatives du durcissement de l'environnement de financement, notamment en raison de la fermeté accrue de la Fed et de l'inversion continue de la courbe des rendements ".

" S'agit-il d'une nouvelle petite secousse sur ce front ou du début de quelque chose de plus important ? Difficile à dire, mais je serais stupéfait si ce cycle d'expansion et de récession ne faisait pas encore de nombreuses victimes ", commente aujourd'hui Deutsche Bank.

source : AOF