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La valeur du jour à Paris - VIVENDI joue le paratonnerre pour Havas après son avertissement

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La valeur du jour à Paris - VIVENDI joue le paratonnerre pour Havas après son avertissement
Credits  ShutterStock.com


Vivendi prend la foudre pour Havas. Le titre du groupe de médias et de divertissement (-1,96% à 19 euros) signe la plus forte baisse du SBF 120 après le deuxième trimestre décevant signé par un groupe qui est désormais l'une de ses filiales. Début juillet, Vivendi a en effet finalisé l'acquisition de près de 60% du capital d'Havas et prévoit de déposer une offre publique d'achat simplifiée sur le solde. De son côté, le titre de l'agence de communication est épargné : il reste stable autour de 9,25 euros, qui est précisément le prix de son rachat par Vivendi.

Vendredi soir, Havas a fait état d'une baisse organique de son activité au titre du deuxième trimestre, de 0,9% à 589 millions d'euros. C'est la première fois depuis le premier trimestre 2013 qu'Havas voit ses revenus reculer en données organiques.

La déception est d'autant plus forte que les analystes s'attendaient à une croissance de 2,3% pour la période allant d'avril à juin. Une telle performance aurait marqué une sacrée accélération après un début d'exercice terne : la croissance organique d'Havas s'était élevée à seulement 0,1% sur le premier trimestre.

Rétrospectivement, ce premier trimestre apparait comme un avertissement. Le groupe avait déjà souligné à cette époque les baisses d'investissements de plusieurs de ses clients. Cette situation a perduré sur les trois mois suivants : Havas évoque des reculs des budgets d'Unilever ou encore d'IBM, auxquels s'ajoutent les ralentissements macroéconomiques du Mexique et du Brésil. Dans ce contexte, Havas a vu ses revenus reculer au deuxième trimestre dans la quasi-intégralité de ses marchés, à l'exception de la France (+8,9%) et de l'Asie-Pacifique (+3,2%).

Suite à cette contreperformance au niveau du chiffre d'affaires sur deux trimestres consécutifs, Havas a abandonné son objectif d'une croissance organique de 2% à 3% pour l'ensemble de son exercice sans en donner de nouvelle. De plus, le groupe s'est gardé de toute prévision concernant sa rentabilité. Sur l'ensemble du premier semestre, la faiblesse de la croissance organique s'est traduite par une chute de 3,5 point de la marge opérationnelle, à 10%.

L'avertissement d'Havas intervient quelques jours après celui du n°1 mondial du secteur de la communication, le britannique WPP. Ce dernier a abaissé la semaine dernière son objectif de croissance organique.

"Après le warning de WPP, la question se pose de savoir si le modèle des groupes de communication doit être remis en cause. Les groupes de communication sont soumis aujourd'hui à de nombreux défis. Un de ceux-ci est d'apporter une offre de services très large à ses clients", commente Invest Securities, ajoutant que, dans le cas d'Havas, la lacune se trouve au niveau de l'exposition, trop faible, aux métiers digitaux.






source : AOF

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