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La valeur du jour à Paris - VIVENDI accélère la restructuration de Canal+, les coûts supplémentaires pèseront en 2017

| AOF | 302 | Aucun vote sur cette news
La valeur du jour à Paris - VIVENDI accélère la restructuration de Canal+, les coûts supplémentaires pèseront en 2017
Credits  ShutterStock.com


Vivendi (-0,62% à 24,14 euros) fait partie des plus forts reculs du CAC 40 après avoir revu en légère baisse ses prévisions de résultats 2017. Son chiffre d'affaires est désormais attendu en progression de près de 5% à périmètre et taux de change constants et son résultat opérationnel ajusté (Ebita), devrait croître en organique de l'ordre de 20% à 25% (hors intégration positive d'Havas). Jusqu'à présent, Vivendi tablait sur une progression de plus de 5% de son chiffre d'affaires et "de l'ordre de 25%" de son Ebita hors Havas.

La différence entre ces deux estimations réside dans les charges exceptionnelles supplémentaires que Vivendi va passer dans ses comptes au titre de la restructuration de sa filiale Canal+ et qui pèseront donc sur son Ebita. Le groupe de médias a en effet décidé d'accélérer le mouvement, ce qui se traduira par près de 40 millions d'euros de coûts supplémentaires au seul quatrième trimestre 2017. Sur les neuf premiers mois de l'année, les charges liées à la restructuration de Canal+ s'étaient élevées à 35 millions d'euros.

Concrètement, Canal+ a accéléré des projets de réorganisation, notamment la fermeture du centre d'appel de Saint-Denis et la restructuration de celui de Rennes dont le coût représentait le double de celui des prestations réalisées par des tiers.

Si ces mesures vont peser sur les comptes de Vivendi à court terme, le fait est qu'elles commencent à porter leurs fruits sur plus longue période. Ainsi, Canal+ a indiqué que, hors coût de restructuration, son Ebita devrait progresser de plus de 30% pour atteindre 365 millions d'euros en 2017. La précédente estimation était de 350 millions d'euros.

Le groupe de médias payants commence donc à voir l'impact positif de la refonte de ses offres qui se traduit par "une évolution satisfaisante du parc d'abonnés de la télévision payante en France", selon Vivendi. La tendance amorcée ces derniers trimestres semble donc se confirmer : au troisième trimestre 2017, pour la première fois depuis début 2015, la base d'abonnés de Canal+ France avait progressé par rapport au trimestre précédent.

Par ailleurs, outre Canal+, Vivendi peut toujours compter sur la solidité d'Universal Music dont les perspectives 2017 ont été réaffirmées : une croissance des revenus de l'ordre de 10% et du résultat opérationnel ajusté (EBITA) de près de 20 %, à taux de change constant.

source : AOF

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