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La valeur du jour à Paris - TECHNIPFMC rebondit, le pétrole grimpe et Barclays est confiant pour la rentabilité

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La valeur du jour à Paris - TECHNIPFMC rebondit, le pétrole grimpe et Barclays est confiant pour la rentabilité
Credits  ShutterStock.com


TechnipFMC (+1,35% à 21,84 euros) rebondit grâce à un alignement favorable de trois planètes. D'abord, les investisseurs profitent de la récente chute du titre - il a atteint hier un nouveau plus bas depuis la fusion à 21,55 euros - pour revenir à bon compte sur la valeur. Entre le 17 janvier, date effective du rapprochement Technip/FMC, et hier soir en clôture, le titre a chuté de près de 30%. Ensuite, le rebond du groupe parapétrolier est alimenté par celui des cours du pétrole.

Ces derniers sont bien orientés (+1,1% pour le baril de brent et +1,35% pour celui de WTI) au lendemain d'une réunion du comité chargé du suivi de l'accord de réduction de la production mondial de brut. Selon le ministre koweïtien de l'Energie, les pays membres de l'Opep signataires de cet accord ont convenu de se retrouver en novembre pour un sommet au cours duquel la question d'une prolongation de ce programme sera discutée. L'accord court pour l'heure jusqu'à mars prochain après une première prolongation de six mois décidée en début d'année.

Enfin, TechnipFMC semble tirer profit d'une note de Barclays qui, sans être très enthousiaste - la recommandation est maintenue à Pondérer en ligne et l'objectif de cours abaissé à 26 euros - n'exclut pas une bonne surprise en termes de rentabilité. Barclays a ainsi relevé de 11 points de base sa prévision de marge d'Ebit ajusté pour 2017. Pour 2018 et 2019, la révision à la hausse s'élève à 131 points de base.

Le bureau d'études souligne que le modèle du groupe fusionné est plutôt équilibré et va permettre à TechnipFMC de se porter candidat à des appels d'offres plus conséquents. De plus, en termes de coûts, les synergies issues du rapprochement devraient être suffisantes pour compenser l'impact de la baisse des ventes sur la marge.

Reste un bémol, insiste Barclays, au niveau de la génération de cash de TechnipFMC. Le groupe doit en effet investir lourdement pour mener à bien ses gros projets, notamment Yamal en Russie, et présente donc une position de cash moins favorable que ses comparables malgré une valorisation jugée élevée.

source : AOF

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