Votre navigateur (${ userBrowser.name + ' ' + userBrowser.version }) est obsolète. Pour améliorer la sécurité et la navigation sur notre site, prenez le temps de mettre à jour votre navigateur.      
6 643.11 PTS
-0.88 %
6 636.50
-0.84 %
SBF 120 PTS
5 208.80
-0.74 %
DAX PTS
15 537.31
-0.68 %
Dow Jones PTS
34 799.66
+0.1 %
15 245.18
-0.47 %
1.171
-0.24 %

La valeur du jour à Paris Spie veut croire à sa chance dans le dossier de rachat d'Equans

| AOF | 353 | Aucun vote sur cette news
La valeur du jour à Paris Spie veut croire à sa chance dans le dossier de rachat d'Equans
Credits  ShutterStock.com


Spie se classe à la dernière place du SBF 120 en ce début de semaine, cédant 3,5% à 19,84 euros. Les investisseurs ne semblent pas vraiment croire au dossier Equans, la filiale d'Engie spécialisée notamment dans le génie électrique et climatique, pour laquelle Spie vient de déposer une offre de rachat. Car avec une valeur d'entreprise de 5 à 6 milliards d'euros, Spie s'attaque à une entreprise deux fois plus grosse que lui. Et au vu de la concurrence, le montant demandé pourrait encore grimper.

Car la filiale d'Engie attise les convoitises. Plusieurs autres candidats, et non des moindres, se sont en effet déclarés intéressés par son rachat: BFMTV révèle que quatre fonds d'investissement (Carlyle, Bain, Apollo et le duo CVC-PAI) doivent remettre leurs offres aujourd'hui. Ils seront en compétition avec de grands industriels français, en l'occurrence Eiffage et Bouygues, en plus de Spie.

Selon BFMTV, c'est Bouygues qui serait en pôle position dans le dossier, le groupe de BTP ayant mis "les bouchées double" pour rattraper son concurrent Vinci Energie dans les métiers de services à l'énergie. L'entreprise familiale est également la plus grosse capitalisation boursière parmi les prétendants, elle "regorge de cash", affirme le site de la chaîne d'information, est "très peu endetté et dispose en plus de 3,6 milliards de cash grâce à la cession de ses titres Alstom".

Spie ne fait donc clairement pas figure de favori pour reprendre Equans, qui compte 74 000 salariés, dont 27 000 en France, et a réalisé un chiffre d'affaires de 12,5 milliards d'euros l'an dernier (versus 45 500 salariés et 7 milliards d'euros de chiffres d'affaires pour Spie). Mais le spécialiste des services multi-techniques dans les domaines de l'énergie et des communications veut y croire.

Le PDG de Spie, Gauthier Louette, explique dans les colonnes des Echos que son entreprise est deux fois plus rentable que sa cible et que son statut de "pure player" lui donne une connaissance accrue du marché. Il affirme également vouloir s'engager dans une démarche de préservation de l'emploi et de l'activité, contrairement à ses concurrents

Pour financer l'opération, Spie envisagerait de porter son endettement à 3 fois l'EBITDA (contre 2 fois aujourd'hui), procéderait à une augmentation de capital "dont une part réservée à deux actionnaires minoritaires qui détiendraient en tout 15 % à 20 % du groupe post-opération : bpifrance, et Clayton Dubililier & Rice ", et céderait à ce dernier une partie des activités d'Equans hors d'Europe.

"D'après nos estimations, l'augmentation de capital pourrait représenter entre 2,5 et 3 milliards d'euros, soit la capitalisation boursière actuelle, calcule Invest Securities. Spie aurait le soutien de ses principaux actionnaires actuels et le management précise que l'opération serait malgré tout relutive sur le BNA dès la première année".

S'il aboutissait, ce rapprochement créerait un champion européen, pure player des services multi-techniques, comptant quelque 110 000 employés et réalisant une chiffre d'affaires pro forma 2021 de 17 milliards d'euros (contre 13,8 milliards en 2019 pour Vinci Energies), selon Les Echos. Il deviendrait le leader du marché en France, en Belgique et aux Pays-Bas.

Dans une note du jour, Jefferies a conserver sa recommandation d'Achat sur le titre Spie, avec un objectif de cours de 24 euros.

source : AOF

 ■

2021 Agence Option Finance (AOF) - Tous droits de reproduction réservés par AOF. AOF collecte ses données auprès des sources qu'elle considère les plus sûres. Toutefois, le lecteur reste seul responsable de leur interprétation et de l'utilisation des informations mises à sa disposition. Ainsi le lecteur devra tenir AOF et ses contributeurs indemnes de toute réclamation résultant de cette utilisation. Agence Option Finance (AOF) est une marque du groupe Option Finance

Votez pour cet article
0 avis
Note moyenne : 0
  • 0 vote
  • 0 vote
  • 0 vote
  • 0 vote
  • 0 vote

UNE OFFRE EXCLUSIVE EN FRANCE AVEC

Grâce à un partenariat exclusif en France avec Morgan Stanley, Bourse Direct propose, à ses clients et en exclusivité, la plus large gamme de produits de bourse jamais présentée jusqu'ici sur le marché français.

» Découvrir

PRODUITS A EFFET DE LEVIER PRESENTANT UN RISQUE DE PERTE EN CAPITAL EN COURS DE VIE ET A L'ECHEANCE.
Produits à destination d'investisseurs avertis disposant des connaissances et de l'expérience nécessaires pour évaluer les avantages et les risques. Consultez la rubrique “facteurs de risques”.

CONTENUS SPONSORISÉS
SUR LE MÊME SUJET
Publié le 24/09/2021

MND, groupe industriel français spécialiste de la mobilité par câble, des systèmes d'enneigement, de la sécurité en montagne et des infrastructures de...

Publié le 23/09/2021

Le 23 septembre 2021, Vinci Concessions a conclu avec succès, dans un délai record de deux mois, le financement du contrat de PPP de la nouvelle route...

Publié le 21/09/2021

Airbus, Air Liquide et Vinci Airports collaborent pour développer l'usage de l'hydrogène dans les aéroports et constituer le réseau aéroportuaire...

Publié le 21/09/2021

Airbus, Air Liquide et Vinci Airports ont annoncé leur collaboration afin de développer l’usage de l’hydrogène dans les aéroports et constituer le réseau aéroportuaire européen nécessaire…

À LIRE AUSSI SUR BOURSE DIRECT
Publié le 24/09/2021

Envolée des cours...

Publié le 24/09/2021

Michelin a choisi Engie pour optimiser les consommations énergétiques de son site de Cataroux à Clermont-Ferrand (Puy-de-Dôme) permettant de réduire fortement les émissions de gaz à effet de…

Publié le 24/09/2021

Carnival gagne du terrain en début de séance à Wall Street...

Publié le 24/09/2021

Faurecia annonce un ajustement de sa guidance 2021, afin de refléter la révision majeure par IHS Markit de la prévision de production automobile...

Publié le 24/09/2021

Pitch Promotion remporte la Pyramide d'Argent 2021 dans la catégorie Immobilier d'Entreprise pour son campus Orange Tolosa à BalmaPitch Promotion,...

Votre compte bourse direct

L'ouverture de votre compte Bourse Direct est gratuite et s'effectue en ligne en quelques minutes. Dans le cas d'un transfert de compte, Bourse Direct prend en charge 100% de vos frais, à hauteur de 200 € par compte.

  • Pas de dépôt minimum
  • 0€ de droits de garde
  • 0€ d'abonnement
  • 0€ de frais de tenue de compte,

Demande de documentation

Ouvrir mon compte Bourse Direct en ligne