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La valeur du jour à Paris - Société Générale en hausse, sa filiale ALD va racheter LeasePlan pour 4,9 milliards d'euros

| AOF | 388 | 5 par 1 internautes
La valeur du jour à Paris - Société Générale en hausse, sa filiale ALD va racheter LeasePlan pour 4,9 milliards d'euros
Credits Kenneth ip  ShutterStock.com


Société Générale (+1,89% à 32,86 euros) affiche l'une des rares hausses du CAC 40 et ALD gagne 5,46% à 13,90 euros à la faveur de l'annonce du projet de rachat de LeasePlan pour 4,9 milliards d'euros. Cette opération relutive permettrait à la banque et à sa filiale spécialisée dans la location longue durée et la gestion de parc automobile de créer un acteur mondial de premier plan dans les solutions de mobilité. Il posséderait une flotte totale combinée d'environ 3,5 millions de véhicules. 

Société Générale et ALD ont signé deux Memorandums of Understanding distincts prévoyant l'acquisition par le second de LeasePlan auprès d'un consortium mené par TDR Capital. L'acquisition serait financée à la fois en titres et en numéraire. Dans le détails, les actionnaires de LeasePlan recevraient 2 milliards d'euros en numéraire (financé par ALD à travers une augmentation de capital avec droits préférentiels de souscription d'environ 1,3 milliard d'euros et l'utilisation d'environ 0,7 milliard d'euros de capital excédentaire) et des titres représentant une participation pro forma de 30,75% du capital d'ALD à la finalisation de l'opération.

La banque française s'engagerait à rester l'actionnaire majoritaire du nouvel ensemble (NewALD) avec une participation d'environ 53% du capital à la clôture de l'opération.

Les synergies opérationnelles et d'achats atteindraient sur base annuelle environ 380 millions d'euros avant impôts. Ces synergies significatives devraient être pleinement réalisées en 2025. Estimés à 1,25 fois le montant des synergies, une fois ces dernières totalement mises en œuvre en vision annuelle et avant impôts, les coûts de restructuration devraient être engagés en 2023 et 2024.

Une telle transaction serait créatrice de valeur pour les actionnaires avec une relution du bénéfice net par action d'environ 20% pour NewALD en 2023 et supérieure à 5% pour Société Générale dès 2024. La rentabilité de Société Générale (ROTE) devrait augmenter d'environ 80 points de base à horizon 2024. Au niveau du groupe, l'impact attendu en capital au closing serait d'environ -40 points de base. La banque a confirmé son objectif d'un taux de distribution de 50% à 60%.

" Les activités de l'entité combinée ont vocation à devenir à moyen terme un troisième pilier au côté des métiers d'une part de la banque de détail et d'assurance, et d'autre part de banque de financement et d'investissement et renforcer l'équilibre de notre business model "a expliqué le Directeur générale, Frédéric Oudéa.

L'opération devrait être finalisée d'ici fin 2022.

source : AOF

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