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La valeur du jour à Paris - RUBIS : Forza Corsica !

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La valeur du jour à Paris - RUBIS : Forza Corsica !
Credits  ShutterStock.com


L'Ile de Beauté n'aura bientôt plus aucun secret, ou presque, pour Rubis. Le spécialiste français de l'aval pétrolier (stockage, distribution) a nettement renforcé ses positions en Corse. Le groupe a en effet repris des activités de distribution de carburant dans l'île appartenant jusqu’alors à la société EG Retail, un groupe européen de distribution. En Bourse, le titre cède 0,62% à 52,95 euros dans le sillage de cette annonce. Les analystes ont salué une opération prometteuse en termes de synergies mais marginale à l'échelle du groupe.

Grâce à cette acquisition, Rubis va commercialiser des carburants à travers un réseau de 17 distributeurs agréés opérant actuellement sous enseigne BP, permettant au groupe de devenir le numéro un local avec un réseau de 64 stations.

Rubis va également reprendre une participation complémentaire de 21,5% dans le dépôt pétrolier DPLC à Ajaccio et Bastia qui lui permet d'en atteindre 75% et de sécuriser ses approvisionnements.

Cette nouvelle acquisition, qui devrait être finalisée d'ici la fin octobre, s'intègre pleinement dans la stratégie du groupe, permettant à la fois de densifier son réseau tout en confortant ses approvisionnements et ainsi s'avère mécaniquement porteuse de synergies. Le prix d'acquisition respecte un multiple de 10 à 12 fois le résultat net (soit un peu plus de 20 millions d'euros) et devrait donc apporter un résultat net complémentaire de 2 millions à Rubis.

Si cette opération permet au groupe de renforcer significativement ses positions en Corse (accroissement de 50% des volumes distribués), la taille de l'opération à l'échelle de la société s'avère limitée. Rubis a réalisé en 2016 un bénéfice net de 208 millions d'euros. Le résultat net apporté par ces nouveaux actifs représente moins d'1%.

Saluant les synergies attendues grâce à cette acquisition, Gilbert Dupont a confirmé son opinion Acheter et son objectif de cours de 64,8 euros sur Rubis.

Une analyse partagée par Portzamparc. Le broker a bien accueilli une acquisition opportuniste, peu significative mais source de synergies. Dans ce cadre, il a confirmé sa recommandation Renforcer et son objectif de cours de 57 euros sur le titre.

source : AOF

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