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La valeur du jour à Paris - CASINO soutenu par des ventes trimestrielles plus dynamiques que prévu

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La valeur du jour à Paris - CASINO soutenu par des ventes trimestrielles plus dynamiques que prévu
Credits  ShutterStock.com


Casino (+4,01% à 54,49 euros) domine le SBF 120 après avoir publié des chiffres de ventes supérieurs aux attentes au titre du deuxième trimestre. Sur la période, le chiffre d'affaires du distributeur a progressé de 7,9%, à 9,277 milliards d'euros, dont +3,3% en organique. Les analystes prévoyaient 9,18 milliards d'euros de revenus et 2,5% de croissance organique. A nombre de magasins comparables, la hausse des ventes a été de 3%.

Alors que les filiales de e-commerce (CDiscount) et brésilienne (GPA) de Casino ont déjà publié leurs chiffres de ventes, les investisseurs se sont focalisés sur les performances du groupe en France, également plus solides que prévu. Dans l'Hexagone, les ventes de Casino ont ainsi progressé de 0,9% en données publiées, à 4,75 milliards d'euros, dont +0,8% en organique. A nombre de magasins constant, la progression a atteint 1,8% contre un consensus de +0,7%.

Cette nette accélération par rapport aux trois premiers mois de l'année (+0,2% en comparable) est en ligne avec celle enregistrée par Carrefour (+1,9%) et sans doute liée à la météo particulièrement favorable du mois de juin. Les consommateurs ont été incités à faire des achats pour profiter de cette embellie et préparer leur été.

En termes de formats, la progression a été particulière sensible sur les formats urbains, sous les enseignes Monoprix ou Franprix notamment. Elles y ont augmenté de plus de 3% en données comparables au deuxième trimestre. Chez Monoprix, Casino a étendu les heures d'ouverture de certains de ses magasins et lancé sa nouvelle carte de fidélité. Chez Franprix, le retour d'une croissance organique pour la première fois depuis trois ans est lié aux efforts, désormais achevés, de rénovation du réseau de magasins.

Casino a-t-il suivi Carrefour dans une stratégie prix offensive ?

Même les hypermarchés ont enregistré une hausse surprise de leur activité (+0,4% contre un consensus de -0,6%) au deuxième trimestre. Casino récolte ainsi les fruits de sa politique de réduction de l'espace alloué au non-alimentaire au sein de ses magasins.

Reste une incertitude dont les investisseurs ne prennent toutefois pas ombrage pour l'instant : la croissance des ventes de Casino est-elle le fait d'une agressivité commerciale redoublée dans un marché français très concurrentiel ? Si oui, la rentabilité de Casino pourrait-elle en souffrir ? Casino n'est pas sorti de l’ambiguïté dans sa communication, contrairement à ce qu'a fait la semaine dernière son rival Carrefour. Ce dernier avait clairement souligné l'impact positif que les promotions et baisses de prix avaient eu sur son activité et s'était refusé à commenter le consensus de bénéfice opérationnel. Plusieurs analystes avaient alors indiqué que ce dernier risquait d'être revu à la baisse, entrainant une baisse du titre Carrefour.

Faute d'indications sur les perspectives de Casino, les analystes restent sur leurs précédentes prévisions : une croissance d'au moins 10% du bénéfice opérationnel courant en 2017, dont +15% environ en France en distribution alimentaire.

source : AOF

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