La valeur du jour à Paris - Atos : résultats rassurants et Daniel Kretinsky en embuscade

Atos (+9,72% à 14,505 euros) est solidement installé en tête de l’indice SBF 120, un quatrième trimestre favorable lui ayant permis d’afficher une performance 2022 meilleure que prévu. Elle s’accompagne en outre de perspectives 2023 supérieures aux attentes. A l’occasion de cette publication, Atos explique avoir réalisé des " avancées significatives dans son projet de séparation, qui en bonne voie pour une réalisation au second semestre 2023 ". En revanche, aucune nouvelle information n’a été annoncée à propos de l’entrée d’Airbus au capital d’Evidian à hauteur de 29,9%.

Selon les informations du Monde, Atos discute avec le magnat tchèque Daniel Kretinsky le rachat des métiers historiques du groupe dans l'infogérance, logés dans Tech Foundations. Le journal du soir précise qu'Atos devrait le payer pour reprendre sa filiale, évoquant plusieurs centaines de millions d'euros pour assurer le besoin en fonds de roulement de Tech Foundations et financer son redémarrage.

L'année dernière, le groupe informatique a essuyé une perte nette de 1,012 milliard d'euros en 2022 contre une perte de 2,96 milliards d'euros en 2021. Les comptes de l'année dernière intégraient d'importantes dépréciations de goodwill et d'autres actifs.

La marge opérationnelle est ressortie à 356 millions d'euros, soit 3,1% du chiffre d'affaires, contre respectivement 383 millions d'euros et 3,5%. Le marché anticipait respectivement une marge opérationnelle de 316 millions d'euros et une rentabilité de 2,8%.

Le chiffre d'affaires s'est pour sa part établi à 11,341 milliards d'euros, en hausse de 4,6%. À taux de change constants, la progression du chiffre d'affaires est ressortie à 1,3%, avec une stabilisation de la croissance organique sur l'année à +0,1%. Au second semestre, la croissance organique est redevenue positive à 2,3%, avec une accélération à 4,6% au quatrième trimestre.

Atos souligne être parvenu à améliorer très fortement sa marge opérationnelle, à 5,1% au second semestre, après 1,1% au premier semestre, grâce à d'importantes actions d'amélioration de la performance.

" Ces actions ont porté sur les coûts de structure (avec notamment l'abandon de l'organisation Spring, des embauches sélectives, une discipline renforcée sur les coûts), ainsi que sur les contrats sous-performants et sur les prix de vente " a précisé la société.

La marge opérationnelle d'Evidian (activités digitales et de cybersécurité) s'est élevée à 276 millions d'euros en 2022, soit 5,2% du chiffre d'affaires. Avec trois ans d'avance sur son plan, Tech Foundations a enregistré une marge opérationnelle positive, à 79 millions d'euros, soit 1,3% du chiffre d'affaires. Tech Foundations regroupe ses activités d'infogérance, les espaces de travail numériques et les services professionnels.

Atos doit être scindée en deux au second semestre.

Le flux de trésorerie disponible du groupe s'est élevé à -187 millions d'euros en 2022, dont 129 millions d'euros de coûts liés au projet de transformation du Groupe. Le consensus s'élevait à -424 millions d'euros. En excluant ces coûts, le flux de trésorerie disponible s'est établi à -58 millions d'euros contre -419 millions d'euros, un an plus tôt.

En 2023, la croissance organique du chiffre d'affaires du groupe devrait être comprise entre -1,0% et +1,0%, avec une accélération de la croissance organique d'Evidian et une diminution " contrôlée " du chiffre d'affaires de Tech Foundations résultant de la rationalisation de son portefeuille. Les analystes anticipaient en moyenne un recul de 1,3%.

La marge opérationnelle du groupe est attendue entre 4% et 5% alors que le marché cible 3,8%. La marge opérationnelle d'Evidian est attendue en hausse par rapport à 2022 ; celle de Tech Foundations devrait rester en territoire positif, en avance par rapport au plan.

Aucun objectif de free cash flow n'a été présenté.

Enfin, le groupe souligne qu'Evidian et Tech Foundations sont en très bonne voie pour atteindre leurs objectifs 2026.

Les " résultats 2022 et les perspectives 2023 moins mauvais qu'attendu ", résume Invest Securities. L'analyste souligne que la croissance, la marge et le free cash flow pour 2022, en particulier pour Tech Foundations sont moins mauvais que prévu. " Si le chemin est long pour retrouver un groupe séduisant, les résultats 2022 devraient être salués ce jour ", explique le broker.

source : AOF