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La valeur du jour à Paris - ARKEMA met le cap sur 2023

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La valeur du jour à Paris - ARKEMA met le cap sur 2023
Credits  ShutterStock.com


Arkema est stable à 96,45 euros après la présentation d'une feuille de route à horizon 2023 ambitieuse, conformément aux attentes du marché. En premier lieu, le groupe français de chimie a confirmé ses objectifs 2017 (hausse de 9% de l'Ebitda à 1,3 milliard d'euros) et à l'horizon 2020 (Ebitda de 1,7 milliard, soit une croissance annuelle moyenne de 9%). Puis, Arkema a présenté ses objectifs à horizon 2023. A cette échéance, l'ex-filiale de Total vise une marge de Rebit (résultat opérationnel courant) comprise entre 11,5% et 12,5%, contre 9,7% en 2016.

Arkema, qui entend maintenir un taux de conversion de l'Ebitda en flux de trésorerie libre de 35%, précise que la réalisation de ces objectifs s'inscrira dans le respect d'un ratio de dette nette sur Ebitda inférieur à 2, d'un retour sur capitaux employés d'au moins 10% et du maintien de sa notation investment grade par les agences financières.

Pour arriver à ses fins, le groupe mise sur le développement des activités de spécialités, qui représenteront plus de 80% de son chiffre d'affaires. Arkema privilégiera les adhésifs, les matériaux avancés et la tiochimie. Le groupe misera également sur l'innovation, pour répondre aux grands enjeux sociétaux, et la réalisation d'acquisitions.

Arkema a par ailleurs annoncé trois investissements importants. Le premier concerne sa chaîne polyamides 11 bio-sourcés avec l'ambition d'accroitre de 50% ses capacités de production en Asie. Au cours des cinq prochaines années, le groupe prévoit d'investir environ 300 millions d'euros pour construire une usine dédiée à la fabrication du polyamide bio-sourcé Rilsan PA11 à partir de l'huile de ricin. Cette nouvelle unité, qui devrait démarrer fin 2021, répondra à la demande des marchés de l’électronique, de l'impression 3D et de l'automobile.

Toujours en Asie, Arkema a annoncé un projet de doublement de sa capacité de production de methyl mercaptan sur son site de thiochimie de Kerteh en Malaisie pour accompagner la forte croissance des marchés de la nutrition animale, du raffinage et de la pétrochimie en Asie et renforcer ainsi sa position de leader mondial des dérivés soufrés à forte valeur ajoutée. Ce projet devrait entrer en service en 2020 et représente l'un des principaux piliers de la croissance future du groupe.

Enfin, Arkema a programmé une augmentation de 30% des capacités de production de Sartomer en Chine à partir de 2019 pour accompagner la croissance des marchés de l’électronique et de l'impression 3D.

Dans une note publiée aujourd'hui, Oddo estime que ces annonces ne devraient pas être de nature à modifier sa recommandation d'Achat, son objectif de cours de 115 euros et ses prévisions de 2017 à 2019.

source : AOF

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