En poursuivant votre navigation sur ce site, vous acceptez l'utilisation de cookies pour réaliser des statistiques d'audience et vous proposer des services ou publicités adaptés à vos centres d'intérêt.  En savoir plus  J'accepte

  Votre navigateur (${ userBrowser.name + ' ' + userBrowser.version }) est obsolète. Pour améliorer la sécurité et la navigation sur notre site, prenez le temps de mettre à jour votre navigateur.      
5 084.66 PTS
-0.63 %
5 084.50
-0.56 %
SBF 120 PTS
4 076.70
-0.66 %
DAX PTS
11 553.83
-0.31 %
Dowjones PTS
25 444.34
+0.26 %
7 107.23
-0.12 %
1.151
+0.02 %

Robeco souligne les risques d'un cycle économique en fin de partie

| AOF | 232 | Aucun vote sur cette news
Robeco souligne les risques d'un cycle économique en fin de partie
Credits  ShutterStock.com


Pour Robeco, le cycle économique mondial est entré dans les "arrêts de jeu". "Il peut être très plaisant d'assister à une prolongation. Cependant en règle générale, plus la partie dure longtemps, plus le choc risque d’être violent quand le processus de normalisation commencera à se faire sentir (...) Certes, la dette est trop élevée et le crédit est trop accommodant, mais tant que le sentiment reste positif, les marchés financiers peuvent facilement faire fi de ces préoccupations. Il convient toutefois de surveiller le chronomètre de près", juge le directeur de l'investissement Lukas Daalder.

Parmi les facteurs qui signalent traditionnellement que l'on approche des dernières phases d'un cycle, la baisse constante du taux de chômage à l'échelle mondiale tient une place importante. "S'il est vrai qu'un faible taux de chômage représente un signe favorable, des marchés du travail tendus ne sont généralement pas propices à la stabilité économique. Les salaires augmentent inévitablement, l'économie commence à surchauffer et les banques centrales doivent intervenir. Jusque-là, les marchés n'intègrent quasiment aucun resserrement monétaire pour l'an prochain. Les marchés obligataires semblent ainsi vulnérables", signale l'expert de Robeco.

D'autre part, Lukas Daalder note que la qualité du marché du crédit international n'a cessé de se dégrader et que les perspectives ne sont pas plus réjouissantes sans être critiques. La solvabilité globale est en baisse et le financement de type covenant-lite est de plus en plus fréquent, tandis que le nombre de sociétés dites "zombies" – des entreprises dont la survie dépend d'encore plus de crédit – ne cesse d'augmenter.

Enfin, le directeur de l'investissement de Robeco observe que les conjoncturistes professionnels demeurent très réticents à relever leurs prévisions pour l'année prochaine, en particulier hors des États-Unis, en raison du pessimisme profondément ancré vis-à-vis des taux de croissance potentielle. De son côté, la Chine reste un élément imprévisible marqué par un taux d'endettement privé de plus de 220 % du PIB.

source : AOF

 ■

2017 Agence Option Finance (AOF) - Tous droits de reproduction réservés par AOF. AOF collecte ses données auprès des sources qu'elle considère les plus sûres. Toutefois, le lecteur reste seul responsable de leur interprétation et de l'utilisation des informations mises à sa disposition. Ainsi le lecteur devra tenir AOF et ses contributeurs indemnes de toute réclamation résultant de cette utilisation. Agence Option Finance (AOF) est une marque du groupe Option Finance

Votez pour cet article
0 avis
Note moyenne : 0
  • 0 vote
  • 0 vote
  • 0 vote
  • 0 vote
  • 0 vote

RETROUVEZ LES WEBINAIRES BOURSE DIRECT

Les Produits de rendement : découvrir un nouveau support d'investissement
Lundi 5 novembre de 18h00 à 18h30

Trader sur le CAC40 avec du levier
Mardi 6 novembre de 12h15 à 13h15

CONTENUS SPONSORISÉS
À LIRE AUSSI SUR BOURSE DIRECT
Publié le 19/10/2018

Trigano communique les caractéristiques des deux Pactes Dutreil...

Publié le 19/10/2018

Cette notation est assortie d'une perspective 'stable'...

Publié le 19/10/2018

Le rapport d'échange proposé pour la fusion s'établit à 0,2745 action ordinaire Safran par action Zodiac Aerospace...

Publié le 19/10/2018

Le titre est sur un dernier cours de 0,412 euro...

Publié le 19/10/2018

SOCIETE DE TAYNINH       Paris, le 19 octobre 2018     COMMUNIQUE DE PRESSE       INFORMATION FINANCIERE TRIMESTRIELLE   3ème TRIMESTRE 2018       Chiffre…