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Moody's prévoit des émissions obligataires corporate encore soutenues en France en 2017 et 2018

| AOF | 192 | Aucun vote sur cette news
Moody's prévoit des émissions obligataires corporate encore soutenues en France en 2017 et 2018
Credits  ShutterStock.com


Les entreprises françaises non financières devraient émettre cette année sur le marché obligataire un montant de l'ordre de 65 à 70 milliards d'euros selon Moody's, un montant qui pourrait atteindre 70 à 75 milliards d'euros en 2018. En 2016, ce sont 74 milliards d'euros qui ont été levés sur le marché obligataire. "L'amélioration de la situation macroéconomique en France, un niveau accru de confiance des entreprises ainsi qu'un accroissement des marges vont favoriser l'investissement et les émissions obligataires des entreprises en 2018", souligne Guillaume Leglise, analyste chez Moody's.

"L'environnement de taux bas, conjugué à une politique monétaire accommodante, va également conforter les émissions de dette", ajoute-t-il.

Les besoins de financement s'annonçant modérés pour 2018-19, notamment pour les grands émetteurs réguliers, les volumes d'émission seront plus largement alimentés par des dépenses d'investissement et d'éventuelles opérations de fusion-acquisition, précise Moody's.

L'agence de notation estime que les grands groupes de la catégorie "Investissement" (Investment Grade ou IG) continueront à dominer le marché. Selon les données Dealogic, les émetteurs IG auraient été à l'origine, cette année, de plus de 80% des volumes d'émission. Les grands émetteurs récurrents ont assurément tiré parti de la faiblesse des taux d'intérêt et en ont profité pour émettre de la dette pour des durées plus longues, indiquent les analystes.

Le segment de la dette à haut rendement (High Yield), de son côté, a été essentiellement porté par un volume de prêts bancaires record en 2017. Les primo-émetteurs et les émetteurs notés dans la catégorie "B" sont de retour et la dynamique d'émission devrait persister grâce à une demande soutenue des investisseurs et un regain d'appétit pour le risque, notamment pour les émetteurs dans le bas de l'échelle de notation.

Enfin, Moody's n'envisage pas, en termes de liquidité, de risques majeurs pour les entreprises françaises, dans l'année à venir. Celles-ci affichent en effet dans l'ensemble des bilans solides et de bons niveaux de liquidité, ce qui leur permet de faire face à leurs besoins financiers pour les 12 prochains mois.

source : AOF

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