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Lombard Odier voit des opportunités en Russie en 2018

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Lombard Odier voit des opportunités en Russie en 2018
Credits  ShutterStock.com


"Le moment est venu pour les investisseurs d’envisager de profiter des tendances positives de la Russie", clame Stéphane Monier, responsable des investissements pour la banque privée Lombard Odier, en tête d'une note récente. Sur le plan macroéconomique, l'expert prévoit une poursuite de la reprise dans le pays qui sort de deux ans de récession. "En 2018, cette croissance devrait être favorisée par une confiance renforcée des entreprises et une amélioration des conditions de crédit, ce qui devrait soutenir la consommation et l’investissement", résume Stéphane Monier.

Déjà à son plus bas niveau depuis l'effondrement de l'Union soviétique en 1991, à 2,7%, l'inflation devrait rester faible en Russie cette année. La Banque centrale de Russie devrait ainsi garder des marges de manœuvre pour continuer à assouplir sa politique monétaire vers un niveau neutre. Dans le même temps, la Russie va profiter pleinement de la hausse des cours du pétrole.

"Si nous sommes convaincus que l'économie continuera pour le moment à bien performer, la Russie reste confrontée à de nombreuses vulnérabilités à plus long terme, note toutefois Stéphane Monier, responsable des investissements pour la banque privée Lombard Odier. En effet, en plus de sa dépendance excessive aux prix des matières premières, son important interventionnisme public et la faiblesse de son environnement institutionnel pèsent sur la productivité et la compétitivité, plafonnant les investissements privés et étrangers".

L'expert souligne aussi que des réformes structurelles seront nécessaires en matière d'impôts et de retraites pour assurer la pérennité de la trajectoire budgétaire à long terme, dans un contexte de population vieillissante et d'un nouvel équilibre des prix du pétrole. Enfin, avertit Stéphane Monier, une escalade dans les tensions géopolitiques pourrait nuire aux récentes avancées économiques, tandis qu'une vague imminente de sanctions plus restrictives de la part des États-Unis pourrait porter un coup à l'économie sur le court terme.

En termes de classes d'actifs, le responsable des investissements pour la banque privée Lombard Odier voit une opportunité d'achat dans les obligations gouvernementales locales.

source : AOF

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