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Bourse : une BCE plus agressive que prévu et une crise politique italienne en épée de Damoclès

| AOF | 279 | Aucun vote sur cette news
Bourse : une BCE plus agressive que prévu et une crise politique italienne en épée de Damoclès
Credits  ShutterStock.com


Les marchés européens ont fini proches de l’équilibre après la demi-surprise de la BCE d’un resserrement de sa politique monétaire de 50 points de base. L’indice CAC 40 a clôturé sur un gain de 0,27% à 6 201,11 points tandis que l’EuroStoxx50 a grappillé 0,01% à 3585,68 points. La Bourse de Milan a affiché la plus mauvaise performance du jour, cédant 1% en raison de la crise politique en cours. Wall Street se repliait à la suite de plusieurs statistiques décevantes, avec un Dow Jones en recul de 0,33%.

Confrontée à une inflation record de 8,6% en rythme annuel en juin, la Banque centrale européenne a relevé ses principaux directeurs pour la première fois depuis 2011. Elle a notamment dévoilé une augmentation de son taux de refinancement à 0,50% à partir du 27 juillet.

Si les économistes anticipaient une hausse de seulement 25 points de base, une information de Bloomberg avait fait bouger le curseur sur les marchés, mardi. L'agence de presse affirmait qu'une hausse de 50 points de base était examinée plus attentivement par la BCE. L'institution financière a prévenu qu'elle poursuivrait la normalisation des taux au cours des prochaines réunions.

Ce resserrement monétaire s'est accompagné de la présentation de l'outil anti-fragmentation, qui doit permettre de limiter la hausse des coûts de financement d'un pays relativement au reste de la zone euro. Baptisé instrument de protection de la transmission (IPT) et fonctionnant essentiellement via des achats de titres publics, il est assorti de plusieurs conditions.

Les Etats bénéficiaires ne devront pas faire l'objet d'une procédure de déficit excessif ; ils ne devront pas afficher de graves déséquilibres macroéconomiques ; la trajectoire de leur dette devrait être viable et leurs politiques macroéconomiques devront être saines et viables.

En résumé, si un pays souhaite abandonner le crédo économique de la Banque centrale européenne, cette dernière ne pourra pas utiliser cet outil.

Sa présentation intervient à un moment délicat pour l'Italie, qui devrait connaître des élections anticipées début octobre à la suite de la démission du Premier ministre, Mario Draghi.

Les annonces de la BCE n'ont pas empêché l'augmentation de l'écart entre le rendement du 10 ans italien et celui de l'Allemagne, qui sert de référence en Europe. Il a augmenté de 10 points de base après une pointe à plus de 20 points, pour atteindre 235 points.

Ce spread est considéré en Bourse comme une mesure du risque financier en Europe. Plus il est important et plus le risque est élevé, ce qui a pénalisé les valeurs bancaires en Italie, mais aussi à Paris.

En revanche, Publicis a bénéficié du relèvement de ses objectifs 2022 pour terminer en tête de l'indice CAC 40. Thales n'a pas eu cette chance même s'il est plus optimiste sur ses perspectives de croissance.

source : AOF

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