Analyse AOF clôture France/Europe - Les marchés en repli, l'inflation refait des étincelles

Les marchés européens, après avoir terminé hier en hausse, ont plongé dans le rouge. L’inquiétude sur les taux continue de monter après la publication en France et en Espagne de chiffres d’inflation plus élevés que prévu. Dans ce contexte, anticipant des Banques centrales plus agressives pendant plus longtemps, les taux longs se tendent. Côté valeurs, Casino a perdu du terrain après des résultats 2022 en demi-teinte. Worldline s'est distingué en tête de l'indice phare de la place parisienne. La CAC 40 a fléchi de 0,38% à 7 267 points tandis que l'Eurostoxx50 a perdu 0,23% à 4 238 points.

En Europe, le titre de Bayer (-2,75% à 56,87 euros) a signé la deuxième plus forte baisse du DAX, après que le chimiste a dévoilé des perspectives décevantes pour 2023, avec un Ebitda et un bénéfice par action attendus en repli. En 2022, les ventes ont augmenté de 8,7 % pour atteindre 50,739 milliards d'euros, tandis que l'Ebitda avant éléments exceptionnels a progressé de 20,9 % pour atteindre 13,513 milliards d'euros. Le chimiste ajoute que le bénéfice de base par action a augmenté de 22% à 7,94 euros, le résultat net atteignant 4,150 milliards.

A Paris, Casino a fléchi de 3,61% à 9,61 euros, pénalisé par sa mauvaise performance en France en fin d'année. Le groupe de distribution alimentaire ( Monoprix, Franprix, Naturalia, Cdiscount...) a fait état de son chiffre d'affaires au titre de l'exercice 2022, ressortant en hausse de 5,2% en comparable, à 33,6 milliards d'euros, grâce notamment à une croissance de 12% de ses activités en Amérique Latine. Pour le seul quatrième trimestre, Casino a dégagé un chiffre d'affaires groupe de 9,2 milliards d'euros, en amélioration de 4,4% en données comparables. Le marché visait 9,79 milliards d'euros.

Worldline (+2,38% à 39,52 euros) a affiché la plus forte hausse de l'indice CAC 40, soutenu par Morgan Stanley. Le bureau d'études a relevé sa recommandation de Pondération en ligne à Surpondérer et affiche un objectif de cours de 51 euros. Il apprécie ses perspectives de croissance, qui devrait atteindre de 8% à 10% grâce à une inflation plus élevée, des prix en hausse et la poursuite de la reprise des voyages. Le broker met également en avant des vents porteurs structurels, dont la transition du numéraire vers les cartes de paiement.

Les chiffres macroéconomiques du jour

Sur un an, selon l'estimation provisoire réalisée en fin de mois, les prix à la consommation en France augmenteraient de 6,2 % en février 2023, après +6% le mois précédent. Cette légère hausse de l'inflation serait due à l'accélération des prix de l'alimentation et des services. Les prix des produits manufacturés augmenteraient sur un an à un rythme proche du mois précédent et ceux de l'énergie ralentiraient. Sur un mois, les prix à la consommation augmenteraient de 0,9 %, après +0,4 % en janvier. Les prix des produits manufacturés rebondiraient avec la fin des soldes d'hiver.

En France, au quatrième trimestre 2022, l'évolution du PIB en volume est confirmée à +0,1 %. Le pouvoir d'achat du revenu disponible brut des ménages par unité de consommation augmente de 0,8 % au quatrième trimestre 2022 (après +0,7 % au troisième trimestre). Le taux d'épargne des ménages augmente fortement ce trimestre : il s'établit à 17,8 %, après 16,1 % au troisième trimestre 2022. Le taux de marge des sociétés non financières (SNF) augmente de 0,5 point : il s'établit à 32,4 %, après 31,9 %.

En janvier 2023, les dépenses de consommation en France des ménages en biens augmentent nettement sur un mois (+1,5% en volume après 1,6 % en décembre 2022 – données révisées). Ce rebond s'explique principalement par la forte augmentation de la consommation d'énergie (+4% après 0,8 % en décembre 2022 – données révisées) par contrecoup du chèque énergie. La consommation de biens fabriqués (+1,3%) et la consommation alimentaire (+0,6%) augmentent également.

En janvier 2023, les prix de production de l'industrie française accélèrent sur un mois (+1,6% après +1%), du fait de la forte accélération des prix des produits destinés au marché français (+2,7% après +1,2%), tandis que ceux des produits destinés aux marchés extérieurs se replient (-1,7% après +0,5 %). Sur un an, les prix de production de l'industrie française décélèrent mais continuent d'être en forte hausse : +14,9% après +17,5 %.

Les Etats-Unis ont enregistré un déficit commercial de 91,5 milliards de dollars en janvier après avoir affiché un déficit de 89,7 milliards de dollars en décembre.

L'indice de confiance des ménages américain du Conference Board pour février est ressorti à 102,9, sous le consensus s'élevant à 108,5. Il est en repli par rapport à janvier où il s'était élevé à 106.

L'indice des directeurs d'achat de Chicago a reculé à 43,6 en février après 44,3 en janvier. Il était attendu à 45.

L'indice S&P Case-Shiller des prix immobiliers dans les 20 plus grandes agglomérations américaines a augmenté de 4,6% en décembre en rythme annuel. Il avait progressé de 6,8% en novembre et il était attendu en hausse de 5,8%.

A la clôture, l'euro perd 0,01% à 1,0606 dollar.

source : AOF