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2018, l’année du resserrement progressif des politiques monétaires sur les marchés émergents

| AOF | 161 | Aucun vote sur cette news
2018, l’année du resserrement progressif des politiques monétaires sur les marchés émergents
Credits  ShutterStock.com


2018 a été une année difficile pour les marchés émergents, constate SYZ Asset Management, dans une étude bilan. Ils ont été particulièrement éprouvés par la normalisation de la politique monétaire de la Fed ainsi que par la montée des tensions commerciales, la crise turque et la volatilité des cours du pétrole. Dans le contexte du renforcement du dollar américain et de la hausse des taux d’intérêt, de nombreuses banques centrales émergentes ont été contraintes de relever leurs taux d’intérêt pour défendre leur devise et juguler les pressions inflationnistes.



Parmi les grandes économies émergentes, plusieurs pays (Indonésie, Inde, Afrique du Sud, Turquie et Russie) ont mis fin à leurs cycles d'assouplissement ou ont relevé leurs taux après une longue pause, note SYZ AM.

Pour sa part, le Mexique a poursuivi sa trajectoire de normalisation dans le sillage de la Fed. La Banque d'Indonésie a été la plus rapide à agir et a relevé ses taux d'intérêt 6 fois, de 175 points de base au total, pour réduire la dépréciation de la roupie. L'Indonésie est en effet particulièrement vulnérable face à une correction mondiale, en raison du déficit considérable de sa balance des paiements courants et de sa dépendance aux capitaux étrangers.

Bien que certaines grandes banques centrales aient laissé leur politique monétaire inchangée, comme la Chine, qui a conservé un ton accommodant afin de soutenir son économie en plein ralentissement, ou le Brésil, dont l'inflation est restée modérée, les politiques monétaires des marchés émergents ont généralement adopté une position plus restrictive en 2018, conclut SYZ AM.

source : AOF

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