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VALLOUREC : reprise difficile

| AOF | 133 | Aucun vote sur cette news
VALLOUREC : reprise difficile
Credits  ShutterStock.com


En baisse de 5,5% à 23,89 euros, Vallourec accuse le plus net repli du SBF 120 pour sa reprise de cotation. Elle avait été suspendue mardi avant l'ouverture dans l'attente de l'annonce d'un accord avec ses principaux créanciers en vue de son sauvetage. Les termes de cet accord ont été dévoilés le lendemain en même temps que l'annonce d'un chiffre d'affaires 2020 en baisse de 22% à 3,2 milliards d'euros. L'Ebitda est tombé à 258 millions, en repli de 26%. Le free cash flow est négatif à 111 millions.

La dette du groupe sera réduite de plus de moitié, notamment grâce à la conversion de 1,3 milliard d'euros de créances en capital. Une augmentation de capital de 300 millions d'euros sera lancée.

Enfin les banques de Vallourec consentent un abandon de créances de 170 millions d'euros.

La dette résiduelle sera elle-même rééchelonnée.

A l'issue de la restructuration, le montant en principal de la dette de la société sera réduit d'environ 1,8 milliard, en ligne avec l'objectif du groupe de revenir à terme à un niveau de levier financier net de 2,5 fois en 2022 et de 1,2 fois en 2025.

Les fonds d'investissement détenteurs de la dette actuelle de Vallourec prendrait le contrôle de l'entreprise. Apollo détiendra entre 23,2% et 29,3% du capital. SVPGlobal détiendra 9,7% à 12,3%. Ces deux fonds deviendront les "actionnaires de référence" et disposeront de trois sièges au conseil d'administration sur un total de 10.

Les actionnaires actuels verront leur participation fortement diluée. Nippon Steel, qui détient près de 15%, participera à l'augmentation de capital à hauteur de 35 millions d'euros. Il ne détiendra plus que de 3%. 

Bpifrance versera 20 millions d'euros dans le cadre de l'augmentation de capital. La banque publique ne détiendra plus que 2%.



source : AOF

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