UBS rachète Credit Suisse pour 3 milliards de francs suisse avec le soutien des autorités

Le suspens sur l'avenir de Credit Suisse a pris fin dimanche soir : la banque en difficulté sera rachetée par sa concurrente, UBS, pour 3 milliards de francs suisses, fortement soutenue par les autorités du pays. La semaine dernière, l'action Credit Suisse avait dévissé de 25% et touché un plus bas historique à 1,55 franc suisse. Sa chute avait été déclenchée par des déclarations de la Saudi National Bank, son premier actionnaire avec 9,88% du capital, selon lesquelles elle n'envisageait pas d'engager plus d'argent pour la soutenir.

La chute boursière de Credit Suisse a créé un choc particulièrement important sur les marchés financiers car elle fait partie des 30 banques systémiques au niveau mondial. Elle intervenait en outre après plusieurs faillites retentissantes aux Etats-Unis.

Selon les termes de la transaction, les actionnaires du Credit Suisse recevront 1 action UBS pour 22,48 actions Credit Suisse détenues, ce qui équivaut à 0,76 franc suisse par action pour un montant total de 3 milliards de francs suisses. Le titre Credit Suisse a clôturé vendredi au niveau bien plus élevé de 1,86 franc suisse.

Dans le cadre de cette opération, UBS bénéficie d'une protection 25 milliards de francs contre notamment d'éventuelles dépréciations et les coûts restructurations, ainsi qu'une protection supplémentaire de 50% sur les actifs non-stratégiques.

" Soyons clairs, en ce qui concerne Credit Suisse, il s'agit d'un sauvetage d'urgence. Nous avons structuré une transaction qui préservera la valeur de notre activité tout en limitant notre risque de perte. L'acquisition des capacités du Credit Suisse en matière de gestion de fortune, de gestion d'actifs et de banque universelle suisse renforcera la stratégie d'UBS consistant à développer ses activités à faible intensité de capital " a déclaré le président d'UBS, Colm Kelleher.

Les autorités suisses à la manœuvre 

La Confédération a indiqué pour sa part avoir accordé une garantie de 9 milliards de francs à UBS afin de réduire les risques que cet établissement encourt du fait de l'acquisition de certains actifs pouvant potentiellement subir des pertes, dans la mesure où ces éventuelles pertes devaient dépasser un seuil déterminé.

La combinaison des deux banques devrait générer des réductions de coûts de plus de 8 milliards de dollars par an d'ici à 2027 et le nouvel ensemble gérera plus de 5 000 milliards de dollars d'actifs.

Les activités combinées dans la banque d'investissement représenteront environ 25 % des actifs pondérés des risques.

UBS prévoit que la transaction aura un effet relutif sur le bénéfice par action d'ici à 2027 et que la banque restera capitalisée bien au-delà de son objectif d'un ratio de fonds propres 13 %.

La transaction n'est pas soumise à l'approbation des actionnaires. L'Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers FINMA a déjà donné son feu vert.

" Cette reprise a été rendue possible par le soutien de la Confédération, de l'Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) et de la Banque nationale suisse (BNS) ", ont expliqué les autorités suisses. Les deux banques ont un accès sans restrictions aux facilités proposées par la BNS, par lesquelles elles peuvent obtenir des liquidités.

En outre, Credit Suisse et UBS peuvent obtenir une aide sous forme de liquidités jusqu'à concurrence de 100 milliards de francs au total au moyen d'un prêt couvert par un privilège en cas de faillite.

BCE et Fed saluent les décisions suisses

En réaction au rachat de Credit Suisse par UBS, Christine Lagarde, a déclaré : " Je salue l'action rapide et les décisions prises par les autorités suisses. Elles contribuent à rétablir des conditions de marché normales et à garantir la stabilité financière.

Avant d'ajouter : " Le secteur bancaire de la zone euro est résistant, avec des positions solides en termes de capital et de liquidité. En tout état de cause, notre palette de politiques est parfaitement équipée pour fournir un soutien en liquidités au système financier de la zone euro en cas de besoin et pour préserver la transmission harmonieuse de la politique monétaire".

" Nous saluons les annonces faites aujourd'hui par les autorités suisses pour soutenir la stabilité financière. Les positions en capital et en liquidité du système bancaire américain sont solides et le système financier américain est résilient. Nous avons été en contact étroit avec nos homologues internationaux pour soutenir leur mise en œuvre, " ont déclaré pour leur part Jerome Powell et la secrétaire au Trésor Janet L. Yellen.

source : AOF