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Eutelsat : protocole d'accord signé pour un rapprochement avec OneWeb

| AOF | 177 | Aucun vote sur cette news
Eutelsat : protocole d'accord signé pour un rapprochement avec OneWeb
Credits  ShutterStock.com


Eutelsat et les actionnaires clés de OneWeb ont signé un protocole d'accord en vue d’un rapprochement entre les deux groupes dans une opération par échange d’actions. La confirmation hier de discussions en vue d'une telle opération via un échange d’actions avait provoqué une chute de plus de 17% de l'action Eutelsat. La transaction valorise OneWeb à 3,4 milliards de dollars impliquant une valeur de 12 euros par action Eutelsat (incluant le dividende, avant synergies).

Eutelsat proposera le paiement d'un dividende de 0,93 euro par action – avec possibilité d'opter pour un paiement en actions – pour l'exercice 2021-2022 lors de la prochaine Assemblée générale des actionnaires. Ce dividende n'aura pas d'impact sur le ratio d'échange. Eutelsat suspendra son dividende pour les exercices 2022-2023 et 2023-2024.

A la réalisation de la transaction, Eutelsat détiendra 100% de OneWeb et les actionnaires de OneWeb recevront 230 millions d'actions Eutelsat nouvellement émises, soit 50% du capital aujourd'hui.

L'entité combinée devrait avoir un niveau de chiffre d'affaires d'environ 1,2 milliards d'euros et un Ebitda d'environ 0,7 milliard d'euros pour l'exercice fiscal 2022-2023.

Le chiffre d'affaires devrait croître à un taux de croissance annuel moyen dans le bas de la fourchette à deux chiffres, au cours des dix prochaines années. L'Ebitda est anticipé en croissance dans une fourchette à deux chiffres sur le moyen-long terme, dépassant la croissance des ventes.

Le ratio d'endettement, qui s'élèvera à environ 4 fois la dette nette sur Ebitda après la transaction, devrait être réduit grâce à une forte croissance de l'Ebitda, soutenue par une politique financière disciplinée, avec un objectif d'endettement d'environ 3 fois sur le moyen terme.

En moyenne, les synergies annuelles de chiffre d'affaires sont estimées à près de 150 millions d'euros dès la quatrième année, grâce aux offres hybrides GEO/LEO (orbite géostationnaire/ satellites à orbite terrestre basse) " qui fourniront aux clients un service de qualité supérieure tout en améliorant le taux d'occupation des capacités satellitaires ".

Des synergies organisationnelles devraient permettre de réaliser des économies annuelles de plus de 80 millions d'euros, avant impôt, après cinq ans, principalement en évitant des doublons de coûts.

L'optimisation des dépenses d'investissement est estimée, en moyenne, à environ 80 millions d'euros d'économies par an, dès la première année, grâce à l'infrastructure satellitaire hybride GEO/LEO et à l'amélioration du pouvoir de négociation commerciale de l'entité combinée.

Au total, la valeur actualisée nette des synergies est estimée à plus de 1,5 milliard d'euros après impôt.

Eutelsat continuera à être cotée sur Euronext Paris et demandera à être admise au segment standard du London Stock Exchange. " L'action privilégiée " du gouvernement britannique dans OneWeb sera conservée avec ses droits existants.

source : AOF

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