SMCP : grimpe après le point trimestriel

SMCP s'adjuge 4% à 2,5 euros en début de séance, recherché après l'annonce d'un chiffre d'affaires trimestriel de 293 ME, en baisse de 0,9% en organique. La croissance ressort à 3,1% en organique hors Chine, avec une bonne résilience des ventes en Amérique et en Europe malgré un effet négatif des Jeux Olympiques de Paris sur l'activité. Une amélioration de la tendance a été notée en septembre, notamment en France et en Europe. La direction souligne la poursuite d'une stratégie stricte de plein tarif avec une baisse de deux points du taux de remise moyen en saison par rapport au T3 2023. Le groupe ne communique toujours pas de guidances annuelles, notamment en raison d'un manque de visibilité sur l'environnement macroéconomique.

Oddo BHF parle d'un T3 correct, sans surprise notable, en attendant les avancées de la décision de justice, potentiellement résolues d'ici fin d'année. Le broker reste convaincu qu'une fois la structure actionnariale stabilisée, une OPA pourrait offrir une porte de sortie aux anciens obligataires d'ETS. À 5,4x le PE 2025, le titre semble toujours sous-évalué par rapport à ses fondamentaux... Le courtier reste 'neutre' avec une cible de 5,6 euros.