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SANOFI : profite de facteurs de croissance structurelle

SANOFI : profite de facteurs de croissance structurelle 23/07/2015 (10:00)

1/Informations générales
Sous-jacent SANOFI AVENTIS
Date de l'analyse 23-07-2015
Niv d'entrée 93.30 €
2/Indicateurs
Opinion CT Positive
1ière résistance 100 €
1er support 93.3 €
Opinion MT Haussière
2ième support 85.2 €
2ième résistance 108.3 €
3/Objectif
Objectif 100 €
Invalidation 91.1 €
Cours de référence

Le Warrant adapté

Mnémo Type Strike Maturité Delta
Q378S Call 104.00 € 18-03-2016 0.42 %

Scénario réalisé

Délai de réalisation Perf. réalisée
2 semaines 41 %

Scénario non réalisé

Délai de non réalisation Perf. non réalisée
2 semaines -21 %

Analyse du 23-07-2015

Les points forts de la valeur selon AOF

- Quatrième groupe pharmaceutique mondial et premier en Europe, leader mondial dans les vaccins (11 % des ventes), derrière la pharmacie (83 %) mais devant la santé animale (6 %) ;
- Facteurs de croissance structurelle : vieillissement de la population, accès plus large aux services de santé dans le monde et amélioration de l'assurance-maladie aux Etats-Unis, avec une croissance de l'industrie pharmaceutique supérieure à celle du PIB mondial ;
- Stratégie axée sur la réduction de la dépendance à quelques molécules phares (pour contrecarrer les tombées de brevets et la montée en puissance des génériques) et sur le développement, par croissance externe ciblée, des segments en plus forte croissance et moins risqués : médicaments sans prescription, vaccins, biotechnologie et génériques ;
- 34 % du CA dans les pays émergents, zones en forte croissance de l'industrie pharmaceutique, devant les Etats-Unis (34 %) et l'Europe de l'Ouest (23 %) ;
- Organisation industrielle centrée sur les « plateformes de croissance » : diabète, vaccins, santé grand public, Genzyme (maladies rares), santé animale, autres produits innovants et marchés émergents ;
- Bonne visibilité des moteurs de croissance : après l'anti-diabétique Lantus (21 % des ventes), les anti-sclérose en plaques Lemtrada et Aubagio, lancement de 6 médicaments en 2015 puis 2 médicaments par an de 2016 à 2018, qui devront générer un chiffre d'affaires cumulé potentiel de plus de 30 milliards d'euros d'ici à 2026 ;
- Montée en puissance des partenariats avec les biotechs américaines Regeneron et Alnylam, les biotechnologies pesant déjà 10 % du chiffre d'affaires ;
- 8 Mds? de liquidités, d'où des programmes de rachats d'actions généreux pour l'actionnaire, dans l'attente d'une acquisition.

Analyse technique de Day By Day

SANOFI : profite de facteurs de croissance structurelle

Du point de vue graphique, Sanofi conserve une dynamique de fond haussière comme en atteste la succession de creux et sommets ascendants et le soutien de la moyenne mobile à six mois. Après plusieurs semaines de consolidation au-dessus de son support majeur des 85,20 EUR, le titre a repris le chemin de la hausse de façon impulsive, comme l'illustre la présence de deux gaps haussiers. Un repli technique intermédiaire avant un nouveau test de la résistance psychologique des 100 EUR semble à présent possible. Le prix d'entrée optimal pour ce scénario est fixé à 93,30 EUR et l'invalidation est placée à 91,10 EUR.

graph Indicateurs
Opinion MT Opinion CT Résistances Supports
Haussière Positive 100 € / 108.3 € 93.3 € / 85.2 €

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