Analyse clôture AOF France / Europe - Repli après l'Ukraine et la macro

(AOF) - Les indices européens ont terminé en baisse ce mardi, pénalisés par les heurts en Ukraine et les indicateurs macroéconomiques décevants. En Allemagne, l'indice ZEW qui mesure la confiance des investisseurs sur les perspectives économiques a déçu au mois d'avril. De même, l'indice Empire State d'avril qui mesure l'activité manufacturière dans la région de New York est ressorti sous les attentes. Du côté des valeurs, L'Oréal a terminé en tête du CAC 40 grâce à des perspectives rassurantes. A la clôture, le CAC 40 a cédé 0,89% à 4 345,35 points. Le FTSE Eurotop 100 a cédé 0,98% à 2 644,38 points.
Mauvais début d'année pour Nestlé. Pénalisé à la fois par la baisse des prix en Europe et par le ralentissement dans les émergents, le premier groupe alimentaire mondial a enregistré son plus mauvais premier trimestre depuis 2009. Les investisseurs ne s'inquiètent cependant pas de cette contre-performance, le titre du géant suisse finissant en repli de 0,45%, exactement comme l'indice SMI, à 66,65 francs suisses. L'administrateur délégué du groupe Paul Bulcke a il est vrai rassuré en confirmant les perspectives pour l'ensemble de l'année, dont une croissance organique d'environ 5% après +4,2% sur les trois premiers mois de 2014.
Le net ralentissement de la croissance organique des ventes de L'Oréal au premier trimestre (+3,5% à 5,64 milliards d'euros après +5,4% au trimestre précédent) n'a pas été un sujet d'inquiétude pour les marchés. Le titre du numéro un mondial des cosmétiques (+1,08% à 122 euros) a en effet signé la plus forte hausse du CAC 40, soutenu par des perspectives rassurantes. Malgré ce trou d'air de début d'année, le groupe a en effet confirmé son intention de surperformer le marché mondial des cosmétiques, qu'il anticipe en croissance de 3,5 à 4% en 2014.
Enfin, Sodexo a enregistré la plus forte progression de l'indice parisien SBF 120 à la clôture. Le titre du groupe de restauration collective a ainsi grimpé de 3,28% à 77,36 euros après le relèvement de recommandation de Deutsche Bank. Le broker allemand a rehaussé de Conserver à Acheter sa recommandation sur le titre tout en augmentant de 74 à 86 euros son objectif de cours à deux jours de la publication du chiffre d'affaires semestriel du groupe.
Les chiffres macroéconomiques
En Allemagne, l'indice ZEW du sentiment des investisseurs sur les perspectives économiques dans le pays pour le mois d'avril a reculé de 3,4 points sur un mois, à 43,2 points. Le consensus Reuters tablait pour sa part sur une moindre baisse, à 45 points, contre 46,6 en mars. Pour la zone euro, l'indice ZEW a baissé à 61,2 points en avril, contre 61,5 points en mars.
Au mois de février, les pays de la zone euro ont accru l'excédent de leur balance commerciale. Ce dernier a atteint 13,6 milliards d'euros contre 9,8 milliards un an plus tôt. Il était de 0,8 milliard en janvier. Pour l'ensemble des 28 pays de l'Union européenne, l'excédent commercial avec le reste du monde a lui aussi grimpé, à 4,4 milliards d'euros en février contre 1,2 milliard un an auparavant et après un déficit de 13,3 milliards en janvier 2014.
L'indice Empire State, qui mesure l'activité manufacturière dans la région de New York, est ressorti à 1,3 ce mois-ci, très loin du consensus Briefing.com qui le donnait à 7,5. Il s'était établi à 5,6 en mars.
Les prix à la consommation ont augmenté de 0,2% aux Etats-Unis en mars. Les économistes tablaient sur une progression similaire à celle des mois de janvier et février, soit +0,1%.
Toujours aux Etats-Unis, l'indice NAHB de la confiance des promoteurs immobiliers est resté stable ce mois-ci pour ressortir à 47 points, comme en mars (chiffre révisé de 46). Le consensus Reuters tablait cependant sur une augmentation plus importante dans la mesure où il le donnait à 50 points.
A 17h40, l'euro abandonne 0,12% face au billet vert, à 1,3802 dollar.

AOF