Euro-Dollar : La monnaie américaine garde la main alors que l?économie US approche du plein emploi

L’euro-dollar a reculé cette semaine, sous l’impact haussier du Dollar US, soutenu par un marché du travail qui tend vers une situation de plein emploi avec un taux de chômage à 5.3% de la population active en juin.

(DailyFX.fr) – Le marché du travail des Etats-Unis a confirmé son amélioration progressive au mois de juin, avec un « bon » rapport ADP et un rapport NFP en demi-teinte mais qui montre que l’économie des Etats-Unis tend vers le plein emploi.

Le rapport ADP (qui porte sur 15% de la population active des Etats-Unis) a battu le consensus pour le mois de juin, le rapport NFP (statistiques du département fédéral du travail aux Etats-Unis) s’est traduit par une baisse du taux de chômage à 5.3% de la population active, bien que les créations d’emplois (solde net à 223.000) soient ressorties inférieures au consensus. La baisse du taux de participation (population active/population totale) explique en partie la baisse du taux de chômage et sur le plan des salaires, le rythme de croissance se maintient autour des 2% en rythme annuel.

Le Dollar suit une tendance haussière de fond depuis l’été 2014 sur le marché des changes, une hausse qui s’exprime face à un panier de devises, sur fond d’amélioration continue du cadre macroéconomique aux Etats-Unis, un cadre croissant qui pousse le marché à anticiper une normalisation de la politique monétaire de la Réserve Fédérale (Fed). La Fed est en avance sur des objectifs en terme d’évolution du marché du travail.

La Réserve Fédérale étudie trois agrégats économiques principaux pour évaluer les perspectives de sa politique monétaire, le niveau de la croissance économique (PIB), le marché du travail et le régime des prix. Le tableau ci-dessous présente les plus récentes projections économiques de la Réserve Fédérale, cette dernière envisage une amélioration continue du marché du travail, de quoi laisser ouvert le scénario d’une hausse des taux d’intérêt de la Fed cette année 2015.

Rouge : abaissement des perspectives par rapport au mois de mars dernier

Bleu : Projections maintenues par rapport au mois de mars dernier

Vert : Projections relevées par rapport au mois de mars dernier

Source : Réserve Fédérale des Etats-Unis (Fed)

Le tableau ci-dessus montre que le taux de chômage atteint déjà les objectifs de la Réserve Fédéral pour l’année 2015, de quoi envisager à nouveau un premier relèvement du taux d’intérêt des fed funds cette année 2015

Dollar US – Analyse Technique : La tendance haussière du Dollar US reste le facteur technique dominant du marché des changes.

Le Dollar US est entré dans une période de range au mois de mars dernier, une période neutre qui s’inscrit dans une puissante tendance haussière en place depuis l’été 2014. A court terme, la tendance est clairement haussière.

Dollar US (USD) : Graphique avec les bougies japonaises intraday 4 heures (H4)

Graphique préparé par Vincent Ganne via Marketscope 2.0

Par Vincent Ganne, AnalysteTechnique pour DailyFX.fr

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CAC 40 : Bougies japonaises 1 heure

L’indécision a été totale tout au long de la semaine à la Bourse de Paris, un trading range entre 4780 points et 4950 points.

Graphique préparé par Vincent Ganne via Marketscope 2.0

Par Vincent Ganne, AnalysteTechnique pour DailyFX.fr

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